随着(zhe)一季报(bào)披露完毕，有(yǒu)着(zhe)“专(zhuān)业买手”之称的(de)公募FOF最(zuì)新(xīn)持仓(cāng)随之出炉(lú)。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示(shì)，华商(shāng)新(xīn)趋势优选(xuǎn)、易方达科瑞、易方(fāng)达供给(gěi)改革三只(zhǐ)基金是全市(shì)场(chǎng)公募FOF一季度(dù)持有只数(shù)最(zuì)多的权益基金，相比去年四季度，易方达供给改革取代(dài)融通健康产业，新进FOF“最爱”权(quán)益基金前(qián)三名(míng)。

　　从(cóng)调仓变(biàn)动(dòng)上看，部分公募FOF继(jì)续(xù)超配权益(yì)资产(chǎn)，并偏向成长风格基金，有的对阶(jiē)段(duàn)性涨幅过快的行业做(zuò)了减仓，增(zēng)加(jiā)了部分业绩和估(gū)值匹配(pèi)合(hé)理的行(xíng)业。

　　谈及(jí)后市，多位FOF基(jī)金经理认为，中(zhōng)期维持对(duì)权益(yì)资产的乐(lè)观，国内(nèi)宏观经济处于底部向(xiàng)上修复的状态(tài)，且市场估值压力仍(réng)较小，战略上将推动 A 股的上(shàng)涨(zhǎng)。结构上主(zhǔ)要关注以下(xià)条潜(qián)在(zài)盈利主线：TMT、复(fù)苏（消费、投资）以及美债(zhài)利率(lǜ)定价(jià)资产估(gū)值修复等。

　　华商新趋(qū)势优选、易方(fāng)达科瑞、易方达(dá)供给改革

　　最受公募FOF青睐

　　随(suí)着公募基(jī)金旗下一季报披露，FOF基(jī)金经理新一季(jì)的基(jī)金配置清单也重(zhòng)磅出炉。

　　Wind数(shù)据显示，华商新趋势优选在一季度末获26只公(gōng)募FOF重(zhòng)仓买入(rù)，从(cóng)数量上看，是目前公募(mù)FOF买(mǎi)入数量最(zuì)多的(de)权益基金，这也(yě)是(shì)华商(shāng)新趋势优(yōu)选(xuǎn)第二(èr)个季度坐上公募基金(jīn)“团购”榜首(shǒu)，去年末是(shì)与融通健康产业(yè)并列(liè)首位(wèi)。在此之前，则由海富通(tōng)改(gǎi)革驱动连续第(dì)五个季度(dù)霸榜(bǎng)。

　　具(jù)体来看，平安盈(yíng)禧(xǐ)均衡配置1年持有、平安(ān)养(yǎng)老2035、富(fù)国智优精选3个(gè)月(yuè)持有等基金在一季度均重点配置华商(shāng)新趋势优选基金，其中更有包括平安盈禧均衡配置1年持(chí)有、平安养老2035、富国智优精选3个月持有、嘉实养老(lǎo)2050五(wǔ)年、嘉实养老2040五年等基金将华(huá)商新趋势(shì)优选作为前三(sān)大重仓基(jī)金(jīn)。

　　不(bù)过，从持仓(cāng)数量上(shàng)看(kàn)，一季(jì)度末公募(mù)FOF合计持有华商新趋(qū)势优选基金份额4995.19万份(fèn)，相比去年末增(zēng)持了17.62万份，持(chí)有华商新(xīn)趋势优选(xuǎn)的(de)FOF基金(jīn)数量则相比去年末增加了5只。

　　据相关(guān)资(zī)料介绍，华商(shāng)新趋势优选基金成立于2015年5月14日，基金(jīn)经(jīng)理周海栋过往(wǎng)长(zhǎng)期以成长风(fēng)格著(zhù)称(chēng)，截止今年一季(jì)度末，成立以来收益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业绩排名同(tóng)类基金(jīn)第一。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，共有25只公募FOF三(sān)季度(dù)重仓持有易方达科瑞，合计持有(yǒu)份额1.74亿(yì)份，相比去年末持有的FOF基金只数增(zēng)加了6只(zhǐ)，环比减持8437.61万(wàn)份。据悉，易(yì)方达科瑞(ruì)基(jī)金经理杨(yáng)嘉文擅(shàn)长逆(nì)势投资，关注估值(zhí)被错杀的个(gè)股，对于基本面(miàn)坚固(gù)或出(chū)现好转信(xìn)号(hào)的公司敢(gǎn)于重仓买入(rù)。

　　易方达供给改革在一季度(dù)新(xīn)进公(gōng)募(mù)FOF买入只数榜前三(sān)。Wind数据显(xiǎn)示，共(gòng)有20只公募FOF三(sān)季度重仓持有易方达供(gōng)给(gěi)改(gǎi)革，合计持有份额1.90亿份，相比去年底持(chí)有的FOF基金只数增加了13只(zhǐ)，环(huán)比增持了1.29亿份。据(jù)悉，易(yì)方达供给改革基金经理杨宗(zōng)昌(chāng)是化(huà)学博士，有过多年化工(gōng)研究经验(yàn)，他(tā)坚持在熟悉的行业内把握投资机会，并通过努力不(bù)断扩大(dà)能(néng)力圈，目前行业配置更趋均衡。

　　从增持榜单(dān)来看，据(jù)Wind数据统计，被动指数(shù)基金增持前三“花(huā)落(luò)华泰柏瑞中证光伏产(chǎn)业ETF、广发(fā)中证(zhèng)全指信息技术(shù)ETF、华夏恒生科技(jì)ETF；灵活配(pèi)置混(hùn)合基金中，汇添富(fù)科技创新、易方达供(gōng)给改(gǎi)革、易(yì)方达新兴成长位列增持(chí)份额前三；偏股混合基(jī)金增(zēng)持前三则被易方(fāng)达信息产业、财(cái)通资管健康产(chǎn)业、中(zhōng)欧碳中和占据(jù)；股票基金(jīn)增(zēng)持前三分别为中欧信息产业、汇添富外延(yán)增长主题、华夏(xià)智(zhì)胜先(xiān)锋；平衡基金(jīn)增持前(qián)三则(zé)是交(jiāo)银定期支(zhī)付双(shuāng)息平衡、摩(mó)根双核(hé)平衡(héng)、易(yì)方(fāng)达平稳增长(zhǎng)；偏债混合基金(jīn)增持前三依次(cì)为易方达安盈(yíng)回(huí)报(bào)、安信民稳增长、创金合信鑫祺。

　　权益(yì)仓位(wèi)偏向(xiàng)成长风格

　　减持涨幅(fú)过高(gāo)行业(yè)配置比例

　　一季度(dù)A股市场(chǎng)整体表(biǎo)现(xiàn)相对较好，但(dàn)行(xíng)业分化较大。受益于(yú)数(shù)字经济政策的提振与人工智能主题的不断发酵，科技板块涨幅较大(dà)；而地(dì)产(chǎn)和新能源(yuán)等板块表现较弱(ruò)。从一季度(dù)披露的情况上看(kàn)，部分FOF基金经理继续(xù)超配权(quán)益(yì)仓位(wèi)，并向成(chéng)长风格(gé)偏移(yí)，也有部(bù)分(fēn)FOF基金经理在(zài)一季度末(mò)对(duì)涨幅过高行业(yè)基金进行(xíng)了减仓， 增加了部(bù)分业(yè)绩和(hé)估值(zhí)匹配(pèi)合(hé)理的行业(yè)。

　　长期业绩(jì)领先的兴全(quán)安泰平(píng)衡养(yǎng)老FOF基金(jīn)经理(lǐ)林(lín)国怀在一季报中表示，本季(jì)度基金(jīn)主要(yào)进行以下操作：1、持续维持权益资产的仓(cāng)位略高于权益配(pèi)置中枢；2、逐步提升(shēng)组合中成(chéng)长(zhǎng)型基金的配置比例，同(tóng)时适度降低价值(zhí)型(xíng)基金的配置(zhì)比例(lì)；3、逢高减持部分转债品种，增加其他确定性(xìng)较高的绝对(duì)收益或(huò)相对(duì)收益(yì)基金品(pǐn)种；4、继续根据既定的策略参与股票定增(zēng)、大(dà)宗交(jiāo)易等投资机(jī)会，减持(chí)解禁的股票。

　　组(zǔ)合风格(gé)上，目前权益(yì)部分依然保持(chí)略超配(pèi)价(jià)值风格，但偏离幅度已显著下降，保(bǎo)持(chí)一贯(guàn)的(de)“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过(guò)积极挖(wā)掘市场(chǎng)上(shàng)相(xiāng)对收益和绝(jué)对收益的(de)投资机会(huì)不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方(fāng)式来平(píng)滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对稳(wěn)定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征(zhēng)”。

　　从一季(jì)度(dù)持仓(cāng)上看，富国城镇发展、博时标普(pǔ)500ETF新进兴全安泰前(qián)十(shí)大重仓基金，富国信用债(zhài)、万家安(ān)弘(hóng)淡出(chū)前十(shí)大之列。

　　“在年初(chū)的时候，基金(jīn)经理对全年市场的主线判(pàn)断不是(shì)很清晰，因此组(zǔ)合(hé)整体上除了向(xiàng)小(xiǎo)市值成长风格(gé)有一定偏(piān)离外，其(qí)他方面没(méi)有明(míng)显的(de)偏(piān)离，整体上比较均(jūn)衡(héng)。随着近期(qī)政策(cè)方向的明朗(lǎng)，基金经理对今年(nián)全年股票市(shì)场(chǎng)的主要方向逐渐(jiàn)有了较明确的判断，在(zài)操作上，本基金在(zài) 1 季度(dù)，逐渐增加了(le)低估(gū)值价值(zhí)风格基(jī)金和股(gǔ)票，以(yǐ)及与(yǔ)数字经(jīng)济相关的基(jī)金(jīn)和股(gǔ)票，未来计划(huà)视相关板块(kuài)的(de)估值水平变化(huà)做动态调整(zhěng)。”华夏(xià)养老2045三年基金经理许(xǔ)利明表示(shì)。

　　中欧(ōu)预见养老2035三年今年(nián)一(yī)季(jì)度的主要持仓仍然(rán)坚持长期资产配置策略，但(dàn)继续对部分(fēn)主动权益基(jī)金进(jìn)行(xíng)了分散和优化，在一(yī)季(jì)度股票(piào)市场整体小(xiǎo)幅上涨但行业之间分化巨(jù)大的市场中(zhōng)，基于对长(zhǎng)期基(jī)本面、行业景气度(dù)、估值、性(xìng)价(jià)比等的判断(duàn)，对行业风格的持仓结构进行了小幅调整，减持(chí)部分(fēn)涨幅(fú)较高的行业基金，增持部分短期表现较差的(de)行业(yè)基金。

　　年内(nèi)表现领先的平安养(yǎng)老(lǎo)2045一季(jì)报中表示，报告期内，基金整体保持中(zhōng)枢附近的权益仓位(wèi)，但(dàn)内部结构有所调整。债券方面，适当(dāng)增加固收仓位(wèi)的弹性，其他以现(xiàn)金管(guǎn)理(lǐ)为(wèi)主；权益方(fāng)面(miàn)，基于(yú)不同板块的(de)基本面和估(gū)值性价(jià)比(bǐ)，略加仓港(gǎng)股基(jī)金(jīn)，减仓美股基金(jīn)，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益(yì)。整体而(ér)言，通过动态再平衡，保持组合处(chù)于稳健均衡状(zhuàng)态，重(zhòng)点奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色关注一(yī)季报超预期的方向。

　　易方达汇诚(chéng)养老1季度适(shì)度(dù)降低了深度价值和价(jià)值(zhí)质量(liàng)等偏价值策略的基金的超配(pèi)比例，继续超配偏(piān)小盘风格的基金，适度增加了偏成(chéng)长策略的基金(jīn)的配置比例。在(zài)行业(yè)方面，TMT等科技行业经(jīng)历过去几年的(de)大幅调(diào)整，处于“三低”类资(zī)产（景气周期低(dī)位、低估值(zhí)、低拥挤度）的范畴(chóu)，1季度(dù)逐步加仓了偏科技成长策略(lüè)基金(jīn)的配置(zhì)比(bǐ)例。不过仍然选择(zé)那些能(néng)够(gòu)长期拿得(dé)住的(de)基金，很少去追逐那些短期大幅度上涨的、最亮(liàng)眼的科技基(jī)金。在不同地域的投资方面，在(zài)市场大幅反(fǎn)弹后，小(xiǎo)幅(fú)降低了港股(gǔ)基金的配置比例。

　　2023年，嘉实(shí)2040五年权益类资产年(nián)度目标(biāo)配(pèi)置比例为70％。截至一季度末，基金(jīn)的(de)权益(yì)类资产实际配(pèi)置比例为71％，相对年度目标(biāo)配(pèi)置比例战(zhàn)术型标配，对阶(jiē)段性(xìng)涨(zhǎng)幅过快的行业做了减仓，增(zēng)加了部分业(yè)绩(jì)和估(gū)值匹(pǐ)配合理的行业。

　　富国(guó)智优精选(xuǎn)3个月持有一季度操作上(shàng)围绕经济增长和政策支持方向(xiàng)作为(wèi)调整配(pèi)置(zhì)主要方(fāng)向，组合主(zhǔ)要提高了中小盘暴露、加(jiā)大(dà)对(duì)于业绩预(yù)期增速较高板(bǎn)块的配(pèi)置，并(bìng)通(tōng)过优选(xuǎn)选(xuǎn)股alpha较高、稳(wěn)定(dìng)性较(jiào)好的标(biāo)的(de)实现配置。

　　基(jī)于对PMI、中长期信贷和消费者信心等方(fāng)面的观察，鹏华养老(lǎo)2045将组合权益资产维持超配状(zhuàng)态，结(jié)构上均衡配置(zhì)于：受益于顺周期低估值的金融周(zhōu)期板块、受益(yì)于社会(huì)经济(jì)活动(dòng)趋于正常(cháng)的消费医药板块，以及受益于产业周期见(jiàn)底及国产(chǎn)替代的(de)科技制造板(bǎn)块(kuài)上(shàng)。

　　权益市场仍将有(yǒu)所作(zuò)为

　　关注(zhù)确定性(xìng)和未来(lái)发展(zhǎn)方向的机会(huì)

　　目前A股(gǔ)市场行至3300点附近，未来市场存(cún)在(zài)哪些风(fēng)险和机会(huì)？如何寻找投资主线(xiàn)？FOF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)们也在一季报中提到了对当下的思考。

　　南方(fāng)基(jī)金鲁(l奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色ǔ)炳良(liáng)认(rèn)为，展望后市(shì)，随着经济数据真空期(qī)的(de)度(dù)过，国内大类资(zī)产复(fù)苏预期进入验证阶段。中期(qī)维持对权益资产(chǎn)的乐观，国内宏观经济处于(yú)底部向上修复的(de)状态，且市场估值压力(lì)仍较(jiào)小，战(zhàn)略上将推动 A 股(gǔ)的上涨。结构(gòu)上(shàng)主要关(guān)注以下(xià)条潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏（消(xiāo)费(fèi)、投资）以及(jí)美债利率定(dìng)价资产估值修复。从(cóng)确定性和(hé)未来发(fā)展方向角(jiǎo)度出发，关注(zhù) TMT 中信(xìn)息(xī)安全、数(shù)字经济和新技术(shù)领域(yù)。大复苏中(zhōng)在(zài)大消费板块内(nèi)重点关注航空出行供需格局和(hé)票价弹性带来的潜在超预期机(jī)会。投(tóu)资(zī)端关注地产链以及一带一路(lù)带动(dòng)下的部(bù)分细分领域配置机会。

　　摩根锦程积极(jí)成(chéng)长养老目(mù)标五年基金经理杜(dù)习杰(jié)、吴春杰表示，对于国内权益来讲(jiǎng)，当(dāng)前历史估(gū)值分位(wèi)、相对债(zhài)券资产的估(gū)值处均(jūn)在具备吸引(yǐn)力的水平(píng)，为长(zhǎng)期投资(zī)提供一定安全边际(jì)。年内(nèi)经济修复是确定(dìng)性的，节奏与幅度上虽有分歧，但政(zhèng)策仍有相机抉择加码托底(dǐ)的空间(jiān)。结构上，维持此(cǐ)前判断，关注受益于稳内(nèi)需政策加码的(de)领域(yù)，包(bāo)括地产链、政府支出或补(bǔ)贴可能增(zēng)加的基建、信创、自主(zhǔ)可控等领(lǐng)域，TMT相关板块涨幅超预(yù)期，有ChatGPT主题催化的成份(fèn)，对交易(yì)情绪的过热持谨慎的态度，后(hòu)续会(huì)持(chí)续(xù)关(guān)注新技术对经济各个领(lǐng)域的影(yǐng)响；对(duì)消费服务业(yè)来讲，去年博弈情绪已较浓，二季(jì)度市场对其关注度(dù)有(yǒu)望随着节日出(chū)行、消(xiāo)费数据(jù)改(gǎi)善而增加。

　　景顺长城养老目标2035三(sān)年持有基金经理薛(xuē)显(xiǎn)志、江虹表(biǎo)示，权(quán)益市(shì)场来看，当(dāng)前中(zhōng)国经(jīng)济(jì)处于复苏早期，2月以来市场(chǎng)的下跌属(shǔ)于“放开交(jiāo)易”、春季(jì)躁动后的正(zhèng)常(cháng)回(huí)调。复盘历史(shǐ)上的(de)复苏周(zhōu)期，权(quán)益方面均能有所作为(wèi)，基本面(miàn)的总体改(gǎi)善能激活市场的(de)生态，市场会不断(duàn)寻找基本面(miàn)改善的诸(zhū)多细(xì)分方(fāng)向。结构(gòu)方面，市(shì)场一季度已找出“中特+”、数字经(jīng)济两条主线。4月份开始，估(gū)计市场会围绕各行(xíng)业受(shòu)益改(gǎi)善(shàn)幅度，不断挖掘(jué)一季(jì)报超预期(qī)、全年(nián)指引较好的细分(fēn)方向。同(tóng)时，因处于复苏阶段，顺(shùn)周期(qī)方(fāng)向(xiàng)也会存(cún)在机会(huì)。

　　鹏华(huá)基金孙博斐(fěi)表示，未(wèi)来持续关注以(yǐ)下三个方向：一是顺周(zhōu)期低估值(zhí)板块具备(bèi)长(zhǎng)期投资价值，此(cǐ)外，关(guān)注央国企改革能(néng)否(fǒu)带来相(xiāng)关行业、企业基本(běn)面的改善，并打开估值提(tí)升的空间。

　　二是消费(fèi)医药板块(kuài)的场(chǎng)景复苏逻(luó)辑(jí)较为确(què)定，比较而言(yán)，医药(yào)板块的估(gū)值(zhí)性价比更高。三是(shì)科技制造(zào)板块(kuài)，特别是国产(chǎn)替(tì)代的(de)关键(jiàn)环节，是(shì)长期关(guān)注的方向。短(duǎn)周期(qī)来看，半导(dǎo)体行业可能在(zài)下半年周期(qī)见底，计算机(jī)行业的景气度相较于去年也是大幅改善(shàn)。而(ér)人工智能(néng)等技(jì)术的(de)突(tū)破，有可能打开科技板块的成长空(kōng)间(jiān)。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色