金(jīn)融界5月22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外(wài)投资者(zhě)对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模(mó)的外(wài)国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然(rán)是(shì)日(rì)本股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购(gòu)了(le)日(rì)本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱(lí情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗ng)商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商(shāng)事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持(chí)有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了(le)日本(běn)五大商社，并(bìng)暗(àn)示将(jiāng)进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方(fāng)可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是(shì)老的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大(dà)佬也(yě)在紧(jǐn)情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日(rì)本东京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的(de)运营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好日本(běn)股市的什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报（国际(jì)会计(jì)准则）于5月(yuè)9日全部(bù)出(chū)炉。日本5大商社的(de)合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，增至美国著(zhù)名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的(de)2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合(hé)计(jì)净利润在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持(chí)有(yǒu)股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹(píng)果(guǒ)和美(měi)国可口可(kě)乐股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏(hóng)观(guān)在研(yán)报中指出(chū)在(zài)过去的三(sān)十(shí)年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通(tōng)缩，也(yě)被认为将会撤(chè)离世界舞台(tái)的中(zhōng)心。但其(qí)并没有完全失(shī)去竞争优势，与此同(tóng)时，在(zài)国(guó)际格局(jú)大变化的(de)背景下，日本(běn)经(jīng)济(jì)的边际变化值(zhí)得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治格(gé)局(jú)下，日本在(zài)亚(yà)太(tài)格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了(le)边际(jì)上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相对(duì)稳定(dìng)甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而(ér)成为了(le)“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此同时，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋势固然(rán)不可(kě)避(bì)免，但良好(hǎo)的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智能的(de)发展，也意味着(zhe)劳(láo)动力萎(wēi)缩(suō)的风险在一定程(chéng)度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监(jiān)管层(céng)的推动

　　近年来，日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

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