看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去(qù)年9月(yuè)以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌(diē)幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续(xù)加息(xī)后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本(běn)月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在(zài)中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的(de)进(jìn)口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部(bù)公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等(děng)同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西(xī)比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到(dào)五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

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　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析师(shī)聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏(piān)低(dī)，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低(dī)库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历史同期(qī)最高(gāo)位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出口，使得国(guó)际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕(zōng)榈油(yóu)远端(duān)继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库(kù)存(cún)较高，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步(bù)去库，但未(wèi)来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国(guó)内也将会(huì)不断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个(gè)国(guó)家(jiā)禁止乌(wū)克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的累库(kù)程度还(hái)算正(zhèng)常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油(yóu)政策(cè)执行不及(jí)预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再(zài)度对(duì)价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维(wéi)持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预计会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然(rán)是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界(jiè)正认(rèn)为，前期(qī)菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确(què)，后期国内的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一(yī)段时(shí)间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压(yā)榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于(yú)部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继(jì)续(xù)恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重点关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前(qián)的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前(qián)期(qī)已经对(duì)自身的(de)供应压(yā)力(lì)进行了一(yī)波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和(hé)需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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