公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超(chā没带罩子让捏了一节课感受o)880亿元，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基没带罩子让捏了一节课感受金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质(zhì)公司(sī)。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优(yōu)势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是(shì)很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春(chūn)管理(lǐ)的(de)规模最大的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度(dù)A类(lèi)和C类份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的社融和(hé)地(dì)产数据(jù)分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目光更多放(fàng)在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去(qù)几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对(duì)全(quán)年股(gǔ)票市场有信(xìn)心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持(chí)合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度(dù)基金份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末(mò)保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股分别(bié)为三安(ān)光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐(zhú)步(bù)回(huí)到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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