近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对(duì)建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行(xíng)间市(shì)场交易商协(xié)会(huì)（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建(jiàn)行(xíng)承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购票(piào)据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承销业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(x2l是多少毫升 2l是多少升íng)已(yǐ)被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银行主承(chéng)销的(de)多期债务融资工具发(fā)行定价严(yán)重偏离市(shì)场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案(àn)件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查(chá)，开展自(zì)律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价包销多期债务(wù)融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，2l是多少毫升 2l是多少升违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市(shì)场正常秩序造(zào)成(chéng)了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构在(zài)从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树(shù)立(lì)市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着(zhe)提(tí)高市场流动(dòng)性、促进价格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严(yán)格自(zì)律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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