5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的(de)工(gōng)具特征，市(shì)场(chǎng)资(zī)金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得(dé)注(zhù)意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大(dà)主流指数(shù)回调，股票ETF市(shì)场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来(lái)，股票(piào)ETF市(shì)场已经(jīng)连续18个交易日出现资(zī)金净(jìng)流入(rù)，合计(jì)“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较(jiào)大的科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受(shòu)到资(zī)金青(qīng)睐。其(qí)中，全市(shì)场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入(rù)也超(chāo)过百亿。

　　在资(zī)金流出方面，证券(quàn)类(lèi)ETF成(chéng)为失血主力阵营，部分投资者短期获利(lì)止盈效应(yīng)明显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也(yě)在资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转，早盘上证指数(shù)一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融板块集(jí)体发力下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证券(quàn)基(jī)金研究(jiū)中心数据(jù)统计，5月15日当天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金(jīn)净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场股票(piào)ETF已经连续(xù)18个交易日资金(jīn)净流(liú)入，合计(jì)资(zī)金净流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日资金净流入更是(shì)超(chāo)过(guò)百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较大的(de)ETF品种成为市场资(zī)金(jīn)抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别(bié)“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个(gè)月(yuè)左右(yòu)时间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金(jīn)净(jìng)流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在(zài)40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数类别上看，全市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净流入也超过百(bǎi)亿，全(quán)市场40只(zhǐ)跟踪创业板及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包括科(kē)创板、半导体在内的(de)几大宽基及行业指(zhǐ)数前期(qī)跌幅(fú)较大(dà)，估值回(huí)落不少，加上未(wèi)来看好其成长(zhǎng)性，是市场资(zī)金抄底的主要原因。

　　南方(fāng)科技创新基金经理王(wáng)博(bó)就表示(shì)，我国经济正(zhèng)在(zài)由“投资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科(kē)技行业(yè)也将迎来更(gèng)广阔的投(tóu)资机遇。具体板块上，他继续(xù)看好(hǎo)新(xīn)能(néng)源(yuán)、光伏和半导体等新兴产业的发(fā)展。“随(suí)着我国双碳体系持续建立完善，国内能源革(gé)命(mìng)正在深度推进，海(hǎi)外储(chǔ)能市场也逐步打开，未来(lái)十年新能(néng)源产业(yè)有望迸发(fā)出更强的(de)活(huó)力(lì)，通(tōng)过(guò)技术革新带来的新领域开拓出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创(chuàng)板的(de)表现白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗(xiàn)，经过了三(sān)年的(de)估值回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行业(yè)和公(gōng)司的长期成长。”华南一位基金(jīn)经(jīng)理更是直言。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基金(jīn)经理姜(jiāng)英也(yě)看好今年以来科创板走势。“从(cóng)板块整体估值性价比以及(jí)对未(wèi)来产业的反(fǎn)应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的基金经理(lǐ)吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已(yǐ)经历了将近两年(nián)的去(qù)库存，目(mù)前已经(jīng)处于(yú)低位区(qū)间(jiān)，且有望在触底后开启新(xīn)一(yī)轮上行周期(qī)。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波表现的证券(quàn)类ETF成为失血主阵营，投资者获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日(rì)至5月(yuè)15日(rì)期间，3只证(zhèng)券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金净流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证(zhèng)券ETF基(jī)金净流出资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿(yì)元的(de)资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏(xià)新能(néng)源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流(liú)出也(yě)超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反(fǎn)映出市场的分歧(qí)，基金经理对(duì)新能源后市也(yě)持不一(yī)样的看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去几年催(cuī)生新能(néng)源(yuán)牛(niú)市的最(zuì)大逻辑(jí)，但从(cóng)今年开始(shǐ)，光伏行业随着产能的释(shì)放，硅料逐渐(jiàn)不再稀缺，行业(yè)供需格(gé)局有(yǒu)所恶化。加上今年(nián)资本(běn)市(shì)场(chǎng)呈现出(chū)存量博(bó)弈的特征，新能源行业只有在基(jī)本面比此前更(gèng)好的情况下，才能吸引吸引足(zú)够多的(de)增量资金，否则就会导致整体板块从(cóng)高位回(huí)调。”上海一(yī)位基金经理如此(cǐ)解(jiě)释(shì)今年新(xīn)能(néng)源板块(kuài)表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源(yuán)目前(qián)面临的问题只是阶段性问题。在他看来(lái)，光伏行业当(dāng)下(xià)只(zhǐ)是阶段性过剩，目前光(guāng)伏(fú)的(de)渗透率只有个位数，未来还是(shì)会有很好的增长空间。此外，新(xīn)能源车板块从2021年(nián)的10月(yuè)开始调整，距(jù)今也差(chà)不多一(yī)年(nián)半时间，很多龙头股估(gū)值已经回落不(bù)少，尽管未(wèi)来(lái)新能(néng)源车(chē)板块增速不会(huì)像过去几年那样快，但(dàn)仍然会好于(yú)其(qí)他很多行业(yè)。

　　“未来(lái)新能源板(bǎn)块(kuài)反转需要等待市场出现如下几个(gè)特(tè)征：一是(shì)筹码结构出清，估值足够便宜(yí)；二是增量资金进场；三是白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗爆款产品出(chū)炉。”上述(shù)基金经理表(biǎo)示(shì)，他也同时提醒，新能源板块或许很(hěn)难再有过去那几年的大级别(bié)的系统性(xìng)机会(huì)，更多将是优选个股的结(jié)构性行情。

　　银华基(jī)金经理王(wáng)浩则乐观认为，新能源板块投(tóu)资(zī)价(jià)值正在凸显。“在股价下跌的过(guò)程(chéng)中，整个新能源行(xíng)业的发(fā)展趋(qū)势、竞(jìng)争(zhēng)格(gé)局和技术进步都在以一种非常理想甚至超预期的速度发展，因此(cǐ)该(gāi)板(bǎn)块至今为止(zhǐ)的(de)估(gū)值水平(píng)具有较为突(tū)出的吸引(yǐn)力。”王(wáng)浩说。

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