投资者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突(tū)破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情(qíng)也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大(dà)数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季(jì)度(dù)末的(de)数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司(sī)股票的(de)公(gōng)募基金主要集(jí)中在能(néng)投(tóu)资海外(wài)市(shì)场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是(shì)广发全(quán)球精选(xuǎn)，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命(mìng)最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特质，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席(xí)分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持和半导(戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班dǎo)体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但(dàn)投(tóu)资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发(fā)展之(zhī)间(jiān)存在(zài)着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对(duì)低位或调整(zhěng)一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班(zhí)等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资(zī)标的(de)，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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