金塑料是不是绝缘体融界5月22日消(xiāo)息 日本(běn)股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表示日(rì)本可能(néng)正接近十(shí)年一(yī)遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日(rì)本(běn)股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特的出(chū)手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其(qí)收购了(le)日本(běn)前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(塑料是不是绝缘体chǎn)、住友商(shāng)事和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本(běn)五大商社(shè)的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他(tā)还在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大(dà)会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定其实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们(men)可(kě)能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们(men)就开(kāi)始购(gòu)买了(le)，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因是(shì)为(wèi)了(le)向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中。4月初造(zào)访日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金塑料是不是绝缘体(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本(běn)面的(de)变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的(de)合计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持(chí)股(gǔ)的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓(cāng)的美国苹(píng)果和美国可口(kǒu)可(kě)乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰(tài)君安国(guó)际宏(hóng)观在研报中指(zhǐ)出(chū)在过去(qù)的三十年中，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会(huì)撤离世(shì)界舞台(tái)的(de)中心。但其并没有完全失(shī)去(qù)竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)，与(yǔ)此同时，在国际格局大(dà)变化的背(bèi)景下，日(rì)本经济的边(biān)际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国(guó)泰君(jūn)安表(biǎo)示在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加(jiā)重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然(rán)不可避免(miǎn)，但(dàn)良(liáng)好的(de)医疗体系以及人工(gōng)智能的发展，也(yě)意味着劳动力萎缩的(de)风险在(zài)一定程度上(shàng)出(chū)现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层持(chí)续(xù)推动(dòng)企(qǐ)业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成(chéng)为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和股价经(jīng)营要(yào)求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价(jià)后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮(cháo)。

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