金(jīn)融界5月15日(rì)消息(xī) 央行第(dì)一(yī)季度货币(bì)政策执行(xíng)报告出炉，报告针对(duì)时下(xià)经济通缩、利率(lǜ)走势、房地产政策、硅谷银(yín)行热(rè)点话题(tí)做(zuò)了(le)回应。

　　针对经济通缩问题的(de)讨论，央行一锤定(dìng)音。央行第一季度中国货币政策执行报告(gào)写到，当前我国经济没有出现通缩。通缩主要指价格(gé)持(chí)续(xù)负增(zēng)长，货币(bì)供应(yīng)量也具(jù)有下(xià)降(jiàng)趋势，且通常伴随经(jīng)济衰退。我国(guó)物价仍在温和(hé)上涨(zhǎng)，特(tè)别是(shì)核心CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济运行持续(xù)好转，不(bù)符(fú)合(hé)通(tōng)缩的特征。中长期看，我国(guó)经济(jì)总供求基本平衡，货币条件合理适度(dù)，居民(mín)预(yù)期稳定，不(bù)存在长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　针对利率问题(tí)，央(yāng)行表示，2023年3月，新(xīn)发放贷款加权平(píng)均利率为4.34%，其蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子中企业贷款加权平均利率为(wèi)3.95%，均处于(yú)历(lì)史低(dī)位。下阶段，人(rén)民银行将(jiāng)继续(xù)实施(shī)好(hǎo)稳健的货币(bì)政(zhèng)策，合理把握宏观利率水平，持续(xù)深入推进利(lì)率市场化(huà)改(gǎi)革(gé)，健全“市场利率+央(yāng)行引导→LPR→贷款利率”传导机制，为促进(jìn)经济实(shí)现质的有效提(tí)升和量的合(hé)理增长(zhǎng)营造有利(lì)条(tiáo)件。

　　对于(yú)硅谷银行破(pò)产(chǎn)影响(xiǎng)，央行表示我国金融机构(gòu)对硅谷银行风险敞(chǎng)口(kǒu)小，硅谷(gǔ)银行破产(chǎn)对我国金融市(shì)场影响可(kě)控(kòng)。当前我国金融体系运行稳健，金融业总(zǒng)资产中占比超过90%的银(yín)行业总(zǒng)体(tǐ)稳定，绝大(dà)多数(shù)银(yín)行业金融机构处于安全边界内，银行业(yè)总(zǒng)资产中占比(bǐ)约七(qī)成的24家大型(xíng)银行一直保持评级优良(liáng)。但对硅谷银行事件的经验教训也(yě)要总(zǒng)结(jié)反思。

　　对于下(xià)阶段的货币政策(cè)，展望(wàng)未来，经济延续复(fù)苏态势有诸多(duō)有(yǒu)利条(tiáo)件。一是居民收入增长有所恢(huī)复，消费场景改善，消费倾向回升，就业形(xíng)势总(zǒng)体稳定，内需潜(qián)力将进一步(bù)释(shì)放。二是重(zhòng)大项目建设加快推进，基建投资(zī)继(jì)续发挥稳增长重(zhòng)要支撑作(zuò)用，制造业技术改造(zào)投资(zī)力度加大，房地产走稳(wěn)对全部投(tóu)资的下拉影响也会趋弱。三是我国产业链供(gōng)应链齐全，配套能力强(qiáng)，出口仍具(jù)备(bèi)结构(gòu)性优势。四是已出台(tái)政策措施(shī)持续显(xiǎn)现成效，积极的财(cái)政政策加力提效，稳健的(de)货币政(zhèng)策精准有力，服务实体经济力度加大，为供给侧结构性改革和高质量发展(zhǎn)营造(zào)了适宜环境(jìng)。总体看，我国(guó)经济运(yùn)行有望持(chí)续整体好转(zhuǎn)，其中二(èr)季度在低基(jī)数(shù)影响下增速可能(néng)明(míng)显回(huí)升，为(wèi)顺利实现全年增长目标打下坚实基(jī)础。

　　以下为具体要点：

　　央行：当前我国经济没有出现通缩 物价仍在温和上涨

　　央行(xíng)发布第(dì)一(yī)季度中国(guó)货币政(zhèng)策执行(xíng)报(bào)告(gào)，未来几个月(yuè)受(shòu)高(gāo)基数等(děng)影(yǐng)响，CPI将低位窄幅(fú)波(bō)动(dòng)。今年(nián)5-7月CPI还(hái)将阶(jiē)段性保持(chí)低位，主要受去年同(tóng)期CPI涨幅基(jī)本在2.5%左右的高基数(shù)影响。但(dàn)要看到，随着基(jī)数降低，特别是(shì)政策效应将进(jìn)一(yī)步(bù)显现，市场机制发挥(huī)充分作用，经(jīng)济(jì)内生动力也在增强(qiáng)，供需(xū)缺(quē)口(kǒu)有(yǒu)望(wàng)趋于弥合，预计下半(bàn)年(nián)CPI中枢可能温和(hé)抬升，年末可能回升(shēng)至近年(nián)均值水(shuǐ)平附近。当前我国经济没有出现通缩。通(tōng)缩主(zhǔ)要指价(jià)格持(chí)续(xù)负增长，货币供应量也(yě)具有下降(jiàng)趋(qū)势，且通常伴随经济衰退。我国物(wù)价仍在温和上涨(zhǎng)，特别是核心CPI同(tóng)比(bǐ)稳定在(zài)0.7%左右，M2和社融(róng)增长相对较(jiào)快，经济运行持续好转，不符合通缩的特征。中长期看，我国经济(jì)总供求基(jī)本(běn)平(píng)衡，货(huò)币条件(jiàn)合理(lǐ)适度(dù)，居民(mín)预期稳定，不(bù)存在长期(qī)通缩或通胀的基础。

　　央行(xíng)：落实存款利率市场化调(diào)整机制 着力稳(wěn)定银(yín)行负债成本

　　央行发布第一季度(dù)中国(guó)货币(bì)政(zhèng)策执行报告：继续推进(jìn)利率市场化改革，完善中央银行政策(cè)利率(lǜ)体系(xì)，健全(quán)市场化利率形成和传导机制，引导市(shì)场利率(lǜ)围绕政(zhèng)策(cè)利率波(bō)动。落(luò)实存款利率市(shì)场化调整(zhěng)机制(zhì)，着力稳定银(yín)行负债(zhài)成本(běn)。发(fā)挥贷款市场报价利率改革(gé)效能(néng)，推动企业综(zōng)合融资成本和个人消费信贷成(chéng)本稳中有降。

　　央行：3月新发放贷(dài)款加权平均(jūn)利率为4.34% 均处于历史低位(wèi)

　　央行(xíng)第一季度(dù)中国货币政策执行报告(gào)显示(shì)，2023年3月(yuè)，新(xīn)发(fā)放贷款加(jiā)权平(píng)均(jūn)利率为4.34%，其中(zhōng)企业贷款加权平均利率为3.95%，均处于(yú)历史低位。下(xià)阶段，人民银行将(jiāng)继续(xù)实施(shī)好(hǎo)稳健的货币政策，合理把握宏观利率(lǜ)水平，持续深(shēn)入推(tuī)进利率市场化(huà)改革，健全(quán)“市场利率+央行引导→LPR→贷款利(lì)率”传导机(jī)制，为促进经济实(shí)现(xiàn)质的有效提升和量(liàng)的合理增长营造有利条件(jiàn)。

　　央行展望中国宏观经济：我国(guó)经济(jì)运行有望持(chí)续整体好转 其(qí)中二季度在(zài)低基(jī)数影响(xiǎng)下增速(sù)可(kě)能明(míng)显(xiǎn)回升

　　央行第一(yī)季度中国货币政(zhèng)策(cè)执行报告，展望未(wèi)来，经(jīng)济延续复苏态势有诸多(duō)有利条(tiáo)件。一是居民收入增长有所恢复，消费(fèi)场景改善(shàn)，消费倾向回升，就(jiù)业(yè)形势总(zǒng)体稳定，内(nèi)需潜力(lì)将进一(yī)步释放。二是重大项(xiàng)目建设(shè)加快(kuài)推进，基建投资继续发挥稳增长重要支撑作(zuò)用，制造(zào)业技术改(gǎi)造投资(zī)力度加大，房地(dì)产走(zǒu)稳对全部投(tóu)资的下拉影响也会趋弱。三(sān)是我(wǒ)国产业链供应链(liàn)齐全(quán)，配套能力(lì)强，蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子出口(kǒu)仍具备结构(gòu)性优势。四(sì)是已出(chū)台政策措施持续显现(xiàn)成效，积极(jí)的财政政策加力提效(xiào)，稳(wěn)健(jiàn)的货币政策精准(zhǔn)有力，服务(wù)实体经(jīng)济力(lì)度加大，为供给(gěi)侧(cè)结构性改革和高质量发展营造了适宜环境。总体看，我国经济运行有望持续整(zhěng)体好转，其中(zhōng)二季度(dù)在低基数影响下增速可能明显回(huí)升，为顺利实现全年增长(zhǎng)目标(biāo)打下坚实基础。

　　央(yāng)行(xíng)：支持刚性(xìng)和改善性(xìng)住(zhù)房(fáng)需求 加快完善住房(fáng)租赁金融政(zhèng)策体系

　　央行发布第一(yī)季度中(zhōng)国(guó)货币政策执(zhí)行(xíng)报告：下(xià)一(yī)阶段，牢牢坚持(chí)房子是用(yòng)来住的、不是用来炒的定位，坚持不(bù)将房地产(chǎn)作(zuò)为短期刺激经济的(de)手段，坚持稳(wěn)地价(jià)、稳房价、稳(wěn)预期(qī)，稳(wěn)妥实施房(fáng)地产金融审慎管理制(zhì)度，扎(zhā)实做(zuò)好保(bǎo)交(jiāo)楼(lóu)、保(bǎo)民生、保稳定各(gè)项工(gōng)作(zuò)，满足行(xíng)业合理(lǐ)融资需求，推动行业重(zhòng)组并购，有效防范化解优质头部房企风(fēng)险，改善资产(chǎn)负(fù)债状况，因(yīn)城施策，支持(chí)刚性和改善性住房需求，加快完(wán)善(shàn)住房(fáng)租赁(lìn)金(jīn)融政策体系，促进(jìn)房(fáng)地产(chǎn)市场(chǎng)平稳(wěn)健(jiàn)康发(fā)展，推动(dòng)建立房(fáng)地(dì)产(chǎn)业发(fā)展新模式。

　　央(yāng)行：结(jié)构性(xìng)货币政策聚焦重点、合理(lǐ)适度、有进有退

　　央行发布第一(yī)季(jì)度(dù)中国(guó)货(huò)币(bì)政(zhèng)策执(zhí)行报告(gào)：下一阶段(duàn)，结构性货币政策聚(jù)焦重点(diǎn)、合理(lǐ)适度、有进有退(tuì)。保持再贷款(kuǎn)、再贴现政(zhèng)策稳定性，继续对涉(shè)农、小(xiǎo)微企业、民营企业(yè)提供普惠性(xìng)、持续性(xìng)的资(zī)金支持。实施好普惠小微贷款支持(chí)工具，提升小(xiǎo)微(wēi)企(qǐ)业的金融服务水(shuǐ)平，支持(chí)稳企业保就业(yè)。实施好碳减排支持(chí)工具和支(zhī)持煤炭清洁高(gāo)效利用专项再(zài)贷款，支持符(fú)合条(tiáo)件的金(jīn)融机构(gòu)为具有显著(zhù)碳减排效(xiào)益的重点项(xiàng)目和煤炭煤电(diàn)的清洁高效利(lì)用(yòng)提供优惠利率资金。继续实施普惠养(yǎng)老、交通(tōng)物流等专项再贷款政策(cè)，推动房企纾(shū)困(kùn)专项再贷款和租赁住房贷款(kuǎn)支持计(jì)划落地生效(xiào)。

　　中(zhōng)国央(yāng)行：硅谷银行破(pò)产对(duì)我(wǒ)国(guó)金融市场影响(xiǎng)可控

　　中国央行：我(wǒ)国(guó)金(jīn)融机构对硅谷银行(xíng)风险敞口小(xiǎo)，硅谷银(yín)行破产对我(wǒ)国金融市(shì)场影响可控(kòng)。当前我国金融体系运行稳健，金融业总资(zī)产中占比超过90%的银行(xíng)业(yè)总体稳定(dìng)，绝大多(duō)数(shù)银行业金融机构处于安全边界(jiè)内(nèi)，银行业(yè)总资产(chǎn)中占比约七成的(de)24家大(dà)型银行一(yī)直保持评级优良。但对硅谷银行(xíng)事件的经验(yàn)教训也要总结反(fǎn)思。

　　央行：把实施扩大内需战略同(tóng)深化供给侧结构性改革结合起来 充(chōng)分(fēn)发挥(huī)货币(bì)信贷政策(cè)效能

　　央(yāng)行发布2023年第一季度中国货币政策执行报告，下一阶段，把实施扩(kuò)大内需战略同(tóng)深化供(gōng)给侧结构性(xìng)改革结(jié)合起来，把发挥政(zhèng)策效力(lì)和(hé)激发经营主体活(huó)力结合起来，建设现代(dài)中(zhōng)央银行制(zhì)度，充分发挥货币信(xìn)贷政策效(xiào)能(néng)，全力做(zuò)好稳(wěn)增(zēng)长、稳就业(yè)、稳物价(jià)工作(zuò)，乘势而(ér)上，推动(dòng)经济实现质的(de)有(yǒu)效提升和(hé)量(liàng)的(de)合理增长。

　　央行：加快推进金融稳定法制建设 推动《金(jīn)融稳定法》出台(tái)

　　央(yāng)行表(biǎo)示，金融管理部门将持续强化(huà)金(jīn)融稳定(dìng)保障体系建设，牢牢守住不发生系统性金融风险的(de)底线(xiàn)。一是加快(kuài)推进金融稳定法(fǎ)制建设(shè)，推动《金(jīn)融稳定法》出(chū)台，健全市场化、法治(zhì)化金(jīn)融风险处置机(jī)制。二是加强(qiáng)金融风险监测、预警，充分发(fā)挥存款蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子(kuǎn)保(bǎo)险制度的早期纠正和(hé)市场化风险处置(zhì)平台作用。三是不断充(chōng)实(shí)金(jīn)融风险处置(zhì)资源(yuán)，完善金融(róng)稳定保障(zhàng)基(jī)金管(guǎn)理机制，与存款(kuǎn)保险基金和(hé)相关行业保障基金双层运行(xíng)、协同配(pèi)合(hé)，共同(tóng)维护金融(róng)稳定与(yǔ)安全。

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