大家好，简单看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一(yī)个基金经理，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合(hé)来看，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度(dù)末(mò)，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合(hé)外，其他(tā)三只产品也(yě)基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在一季度的(de女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思)操作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握住了市场的(de)节(jié)奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会，组(zǔ)合调(diào)整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的(de)传统实体(tǐ)行业正在(zài)被市场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)有持(chí)续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易(yì)女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超额回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的(de)电力设备及(jí)新能源(yuán)，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最(zuì)高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春(chūn)季(jì)躁(zào)动后往往会有一波(bō)明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如(rú)果今年(nián)在业绩披(pī)露期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单(dān)增(zēng)加和(hé)产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成。本(běn)次大(dà)幅调整主要(yào)还是因(yīn)为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步(bù)发酵，市(shì)场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或(huò)代表本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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