美东时间周(zhōu)三，美联(lián)储发布的最新会议纪要显示(shì)，美(měi)联(lián)储官员在本月的会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)加息的问题上存在(zài)明显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)，如(rú)果经济发(fā)展与他们(men)目前(qián)的预期一致，那么在(zài)这(zhè)次会议(yì)之后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们(men)预期(qī)美国经济增长将三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗(jiāng)放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政策的必要(yào)性。

　　其他部分(fēn)与会者(zhě)认为“在未来的会(huì)议(yì)上可能(néng)有(yǒu)必要进一(yī)步收紧政策”，因(yīn)为(wèi)他们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继(jì)续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者(zhě)支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的(de)影(yǐng)响被(bèi)证明是(shì)温和(hé)的(de)。

　　然而，三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗也有委员们(men)指出，信贷(dài)条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些(xiē)都将(jiāng)支(zhī)持正在(zài)进行的产品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些美(měi)联(lián)储官员(yuán)表示(shì)，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是(shì)合理的。但包括(kuò)美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在(zài)内的其(qí)他人暗(àn)示，他(tā)们可能更倾向于不加息(xī)，以评估过(guò)去加息的影(yǐng)响和银行业的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初(chū)美(měi)联储宣(xuān)布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来最激(jī)进的政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景的(de)不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策(cè)将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖(lài)数据(jù)的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了(le)，无数变量将决(jué)定加息周期是否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪(jì)要指出(chū)，与会者普遍对未来(lái)收紧政策的程度(dù)表示(shì)不确(què)定，在这次(cì)利率(lǜ)决议之(zhī)后(hòu)，美联储官员最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的主动(dòng)权，因此保留(liú)加(jiā)息(xī)的选择是有必要的，接下来该央行大(dà)概率不会给出(chū)一个明晰的(de)利率路(lù)径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者(zhě)已经排(pái)除(chú)了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决定继续调高利率或(huò)是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有(yǒu)可能需(xū)要在今(jīn)年晚些时候(hòu)加息(xī)。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降温之前，美联(lián)储都(dōu)不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将是(shì)本(běn)轮紧缩(suō)周(zhōu)期的最后(hòu)一次，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是(shì)否进一步加息问(wèn)题上的分(fēn)歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取的是(shì)依(yī)赖(lài)数据(jù)的做法——这并不意味着他们不会再次(cì)加息，但这肯(kěn)定会支持这(zhè)样的观点，即他们现在对进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业危机，美(měi)联(lián)储官员们对此专(zhuān)门进行了讨论(lùn)。纪要(yào)指出(chū)，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的工具，以确保(bǎo)金融(róng)体系有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业压力(lì)导致(zhì)的信贷(dài)收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储(chǔ)重(zhòng)申了这一(yī)观(guān)点(diǎn)，不过，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流(liú)在(zài)3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银行的股价在此期(qī)间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力下降(jiàng)的(de)预(yù)期，而(ér)不(bù)是对偿付能力的担忧。市(shì)场参(cān)与者仍对银(yín)行业(yè)压(yā)力再次加剧的可(kě)能性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突出(chū)的主题是，围(wéi)绕(rào)地区性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全(quán)球高度关注的(de)债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须及时(shí)提高债(zhài)务上限，以避免金融体系和整体经济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债(zhài)市场有序运作的重(zhòng)要性(xìng)，或强(qiáng)调了(le)有(yǒu)关当局继续解决与市场(chǎng)韧性相关(guān)问题的重要(yào)性。一(yī)些(xiē)与会者强(qiáng)调(diào)，美(měi)联储应(yīng)随(suí)时(shí)准备使(shǐ)用其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工(gōng)具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美(měi)国(guó)白宫和国会谈判(pàn)代表继(jì)续举行债(zhài)务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部门(mén)最早可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联邦(bāng)账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联(lián)邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在未(wèi)来(lái)几周(zhōu)内耗(hào)尽(jǐn)资(zī)金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要(yào)只是次要(yào)的(de)。很难想象，在(zài)这样的(de)背(bèi)景下美联(lián)储会倾向于(yú)采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此该行(xíng)现(xiàn)在(zài)可能(néng)松了(le)一口(kǒu)气，因(yīn)为他们(men)有空间(jiān)从现(xiàn)在开始(shǐ)慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日(rì)”愈(yù)发(fā)临(lín)近(jìn)，美股市场(chǎng)周三仍处于持(chí)续(xù)下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.6三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗1％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲(qiāo)响后，美国众议(yì)院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，谈判(pàn)的(de)情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这(zhè)边要求白(bái)宫(gōng)接受10年的开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时内达成(chéng)协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议其实可以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他(tā)们花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根据美国(guó)财(cái)政(zhèng)部周(zhōu)三发布(bù)的数(shù)据(jù)，截至(zhì)5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本(běn)”，美(měi)股(gǔ)原本(běn)将在国会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘后的(de)英伟(wěi)达(dá)突(tū)然(rán)爆(bào)发，令市(shì)场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟达在本财年第一财(cái)季总共(gòng)实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其(qí)中受惠于(yú)云计算平台和大型科(kē)技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实(shí)现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营(yíng)收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达(dá)克中国(guó)金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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