在(zài)锂价初现企稳态势的微妙时点，头部(bù)锂电(diàn)厂(chǎng)商如(rú)何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报(bào)和(hé)一季报(bào)后，市值(zhí)近500亿元(yuán)的锂电(diàn)巨(jù)头国轩高(gāo)科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司(sī)管(guǎn)理(lǐ)层(céng)对中国基(jī)金报记者(zhě)表示，近期“跌跌(diē)不休”的(de)碳酸锂(lǐ)价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之(zhī)间形成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存“水位(wèi)”已经显著(zhù)降低，压(yā)力已(yǐ)并不明(míng)显(xiǎn)。这(zhè)也在(zài)一定程度上反映了电池厂商(shāng)们(men)近期去(qù)库(kù)存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意的是(shì)，在国(guó)轩高科方面看来，储能行业(yè)今年上升空间(jiān)预(yù)计将高于动力电池(chí)。换(huàn)言之，从增速方面(miàn)看，储能有望接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之(zhī)间(jiān)

　　作为(wèi)锂(lǐ)电池(chí)核(hé)心原材(cái)料，碳酸(suān)锂价格大起大落在(zài)市场上引(yǐn)起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾(céng)经开车16个(gè)小时(shí)经(jīng)过(guò)1600公(gōng)里路程，” 国(guó)轩高科高(gāo)级(jí)副总裁、中国业务(wù)板块总(zǒng)裁(cái)王(wáng)启岁(suì)笑称。这也在(zài)一定程度上反(fǎn)映了锂价(jià)迅速上涨给(gěi)下游带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅(xùn)速(sù)击穿20万元关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前(qián)，电池级(jí)碳酸锂价格已经连(lián)跌52天(tiān)。而(ér)且(qiě)在此(cǐ)前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂价格(gé)已经连续两日上涨，两(liǎng)日内(nèi)分别(bié)上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩高科(kē)方面也给出自己(jǐ)研判。王启岁(suì)在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振(zhèn)荡期(qī)。“我们通过一季度观(guān)察(chá)来(lái)看，新能(néng)源行业(yè)处于稳定增长阶段(duàn)，储能行(xíng)业(yè)在(zài)一(yī)季度是(shì)处于投标、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎来大规(guī)模交付，而储能大规模交付会带(dài)来产能复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商的毛利率提升已(yǐ)经有(yǒu)了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样(yàng)的情况也发生在宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬锂能身(shēn)上(shàng)，其中宁德(dé)时代(dài)一季(jì)度毛利率为21.27％，较去(qù)年(nián)全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则(zé)不如前两者明显，但也提(tí)升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能源汽车市场会(huì)趋于较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我(wǒ)们(men)依然判断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也(yě)正在加速产能扩(kuò)张。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动(dòng)力电池项目、庐(lú)江基地(dì)年产20万吨高(gāo)端(duān)正极(jí)材料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期(qī)、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继(jì)投产。据(jù)规(guī)划(huà)，国轩高科2025年产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩(xuān)高科(kē)的一季报(bào)显示(shì)，其截至报告期末(mò)其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度(dù)末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩(xuān)高(gāo)科存货(huò)水平保持了较低位置(zhì)。国轩高科(kē)高级(jí)副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材(cái)料有(yǒu)自(zì)产能(néng)力，因此(cǐ)其外购仅(jǐn)补充自产不足(zú)，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映了(le)行(xíng)业整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余(yú)额(é)均在下降。其中宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其存货金(jīn)额从去年底的(de)85.88亿(yì)元，降(jiàng)至78.6亿(yì)元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了(le)解，已经有库存(cún)较低的(de)电(diàn)池(chí)厂商提(tí)到，库存已恢(huī)复(fù)至健康水平(píng)，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指出，在电池环节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材料均维(wéi)持极(jí)低库存，电池(chí)本身库存不足1个月；另外在中游材(cái)料方面(miàn)，正极和电解(jiě)液库(kù)存周(zhōu)期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一(yī)个(gè)月(yuè)时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约(yuē)为一个月(yuè)正(zhèng)常库(kù)存。

　　该机(jī)构认(rèn)为，目前库存多集(jí)中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库存极低，基本(běn)保持7天的最(zuì)低安全库(kù)存。若下游(yóu)需(xū)求恢(huī)复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在去库存的过(guò)程(chéng)中，国轩高科也(yě)在积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年(nián)加速(sù)全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造并已顺利(lì)投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司(sī)海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货增长(zhǎng)。近日(rì)，宁(níng)德时代也(yě)作(zuò)出判断认为，储能(néng)方面(miàn)今年(nián)预(yù)计增速将会比动力电池(chí)更高(gāo)。

　　王(wáng)启(qǐ)岁(suì)在交流中也认同这一观点。他预计(jì)，储能行业今年上升(shēng)空间预(yù)计会高于动力电池，其中国外(wài)家储市场(chǎng)需(xū)求预计会在(zài)下半年(nián)放量，而国(guó)内大储(chǔ)市(shì)场方面，今年一季度处于招标(biāo)阶段，自(zì)二季度开始将进(jìn)入交付阶(jiē)段(duàn)，目前相关产(chǎn)品供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科(kē)披露的年报数据显(xiǎn)示，其(qí)储能业务在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其(qí)动(dòng)力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计算，储(chǔ)能业务(wù)已经(jīng)占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年(nián)，这(zhè)一(yī)比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的(de)空间(jiān)比动(dòng)力(lì)电(diàn)池上升(shēng)空(kōng)间更(gèng)大，“这是一个需(xū)求量大于(yú)供(gōng)应量的领(lǐng)域，不存(cún)在(zài)需(xū)求疲软或者是(shì)产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首(shǒu)先在(zài)家储环节，因为涉及到用电需求，每年到(dào)了第二季(jì)度开始(shǐ)后才爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游(yóu)招(zhāo)标(biāo)、立项都在一季度，真正出货是在(zài)二季度以后，目前订单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

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