北(běi)交所(suǒ)开市至今一(yī)年(nián)半(bàn)，公募基金投资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不(bù)断(duàn)推(tuī)进，除了(le)推出北证50指数(shù)基(jī)金、北(běi)交所主题基金、“专(zhuān)精特新(xīn)”主题基金外，存量产(chǎn)品也(yě)加大北交所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部(bù)分公(gōng)司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水(shuǐ)平，公(gōng)募基金等(děng)专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的(de)意愿(yuàn)也(yě)在(zài)增加。从长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等行(xíng)业，长期(qī)投资价值受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北(běi)交(jiāo)所投资(zī)机会

　　据记者统计(jì)，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质(zhì)混(hùn)合、中庚港股通价值(zhí)18个月等(děng)十多只(zhǐ)次新(xīn)基金公(gōng)告可投资于北京(jīng)证(zhèng)券交易所上市股票，并揭(jiē)示了(le)相关(guān)风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也(yě)发布公告(gào)称，北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市股票(piào)是国内(nèi)依法发行(xíng)上市的股(gǔ)票，属于基(jī)金法规定的“上市交易的(de)股票(piào)”。在遵守基金合同所规定的投资(zī)目标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配置比例、风(fēng)险收(shōu)益特征(zhēng)和(hé)相关风险控(kòng)制指标(biāo)等前(qián)提下，公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦(yì)可投资北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及(jí)上述现(xiàn)象(xiàng)，中(zhōng)信建投基金相关(guān)投(tóu)研人(rén)士表(biǎo)示，公募新基金(jīn)之所以密集(jí)公告可投北交所，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地(dì)发现了北交所相关股票潜在(zài)的(de)投(tóu)资机会，开始加大布局力(lì)度(dù)；另(lìng)一方面，北交所上市公(gōng)司(sī)是除沪深两市(shì)以外国(guó)内最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为(wèi)，一方面从持仓数(shù)量和持(chí)股(gǔ)总量(liàng)的角度来看，公(gōng)募参(cān)与北交(jiāo)所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较(jiào)小，流(liú)动性较弱，去年(nián)11月北交所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入使(shǐ)得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公(gōng)司的(de)良好表(biǎo)现也(yě)使得越(yuè)来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北交(jiāo)所(suǒ)市场的赚钱(qián)效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特(tè)新领域(yù)的景气度(dù)。而(ér)近期北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年(nián)年报中，多只公募(mù)基金产品出现在北交所(suǒ)公司(sī)前十(shí)大股东名单中；北交所较大(dà)规(guī)模公司去年业绩涨势(shì)良好，今年一季(jì)度(dù)盈利表现(xiàn)继续向好；次(cì)新基金在北交所的持(chí)股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新(xīn)型中小企业的高速成长，北(běi)交所投资有望实现戴维(wéi)斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市值(zhí)小、流动性等制约，初步(bù)“试(shì)水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的公募基金，在(zài)投资(zī)比(bǐ)例、策(cè)略(lüè)上也存在差异(yì)，但未(wèi)来会加大对北交所市场的(de)研究和(hé)投母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北(běi)交所的战略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计次新基金(jīn)投资将深入(rù)细分产业链的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股(gǔ)机(jī)会。母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理同时，也可根据主板上一(yī)些成长赛道的(de)公司(sī)估值(zhí)水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏(piān)低的(de)公司进行投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营(yíng)波动大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会(huì)积极参与转板、新股(gǔ)发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)上(shàng)述投研人士也称(chēng)，我们高(gāo)度重视(shì)北(běi)交所投资(zī)机会(huì)，目前有(yǒu)一只北(běi)交所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未来一方面会(huì)根(gēn)据市(shì)场(chǎng)情况(kuàng)，择机发(fā)行更(gèng)多以北交(jiāo)所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金产(chǎn)品的(de)投资范围(wéi)扩(kuò)大至(zhì)北交所股票，同时(shí)会(huì)增(zēng)加研究(jiū)团队拓(tuò)展对北交(jiāo)所股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达(dá)历史最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市(shì)值情况(kuàng)看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有(yǒu)北交所个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历(lì)史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资北交所总市(shì)值总体(tǐ)呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公(gōng)司中，与新能源行(xíng)业相关(guān)的个股市(shì)值(zhí)占比(bǐ)较高，而去年(nián)下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度(dù)较大，带动(dòng)投资北交所市值有所回落(luò)。”景(jǐng)顺长城基金相关负(fù)责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看，北证50指数一度出(chū)现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资(zī)的角(jiǎo)度看，北(běi)交(jiāo)所的投资(zī)价值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一(yī)级(jí)半的(de)市场，即(jí)投资阶段(duàn)相(xiāng)比(bǐ)一级(jí)市(shì)场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的大多数公司而(ér)言又(yòu)相对早期(qī)，可投(tóu)资标的(de)规模也(yě)相对(duì)更小；但从长期(qī)投资(zī)的角度来说(shuō)，这也意味着更(gèng)大的(de)成长空间和收益率预期，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的长期(qī)投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投(tóu)资(zī)层面，景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金表示(shì)，我们对于具(jù)体行业(yè)没有明确的偏好，但是整体还是(shì)比较(jiào)看好细分(fēn)行业(yè)的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发投入的强度(dù)上(shàng)、成长(zhǎng)性指标上，也(yě)不(bù)弱于创(chuàng)业板、科创板的(de)上市公司，而(ér)且由于市值较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥有(yǒu)更(gèng)大(dà)的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北(běi)交所交易制度的不断(duàn)完(wán)善、已上市企业的(de)投资(zī)价值不(bù)断明确，以(yǐ)及场内(nèi)流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多(duō)优秀的企业、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北(bě母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理i)证50指数估(gū)值有向上修复的空间，当前(qián)配置的性(xìng)价比较(jiào)高，胜率和(hé)赔率都(dōu)非常具备吸(xī)引力。

　　结合(hé)当(dāng)前的北(běi)交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成(chéng)长股。在行业(yè)的稀缺(quē)性方(fāng)面，投(tóu)资者可重点关注具(jù)有高(gāo)成长性(xìng)、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔(ěr)法收益(yì)可能聚焦在科技和制(zhì)造两大(dà)赛(sài)道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中(zhōng)小企业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业(yè)自(zì)身的(de)努力(lì)，我们相(xiāng)信会有相当体量的(de)企业(yè)成(chéng)长(zhǎng)成为(wèi)大型(xíng)企(qǐ)业，这个(gè)成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所具(jù)备长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好电力设备、机械(xiè)设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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