昨(zuó)夜，国际油价突然大跌。

　　美股盘中，美(měi)油一度跌至(zhì)69.02美元/桶，日内跌幅(fú)略超过5％， 布(bù)伦特原油(yóu)跌至73.32美元/桶，日内跌(diē)4.9％。截(jié)至今晨收盘，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌(diē)4.42％，报(bào)69.46美(měi)元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原(yuán)油期货收跌4.43％，报73.54美(měi)元/桶，和美油均(jūn)收创5月(yuè)4日以(yǐ)来新(xīn)低。

　　有市场分析(xī)指(zhǐ)出，俄罗斯没有履行(xíng)其减产承(chéng)诺，这可(kě)能会(huì)让(ràng)其他成员国感到不满。数据显示，截至5月28日的四周(zhōu)平均(jūn)海运石油出口量(liàng)为六(liù)周以(yǐ)来首次(cì)下降，降至(zhì)364万(wàn)桶/日。该数据抹平周度数据(jù)的部(bù)分波动，但显(xiǎn)示流向国际(jì)市场的原油仍处于高位，比去年底高出(chū)逾140万桶/日，比承(chéng)诺减产的基准(zhǔn)月份(fèn)2月高出27万桶/日(rì)。

　　此外，据(jù)华尔(ěr)街日报援(yuán)引知情人士报道，由于俄罗斯(sī)不断向市场注入大量(liàng)廉价石油，破坏(huài)了沙特提振油(yóu)价的努(nǔ)力，两国之间的(de)紧(jǐn)张关系正在加(jiā)剧。

　　知情人士说，沙(shā)特对俄(é)罗(luó)斯没有充分履(lǚ)行其限产承诺表(biǎo)示愤怒。沙特官(guān)员已向俄罗斯高级官员投诉，并要求他(tā)们遵守商定的减(jiǎn)产协议(yì)。

　　据(jù)悉，在6月(yuè)4日欧佩(pèi)克+即将(jiāng)在(zài)维也纳举行(xíng)重要会议(yì)之前(qián)，这两(liǎng)个世界(jiè)上最大的产油(yóu)国之间的(de)摩擦(cā)非常明显。由于对(duì)全球经济放缓抑(yì)制(zhì)能源需求(qiú)的担忧日益加剧，欧佩克+此次大会将决定今年(nián)下半年(nián)的生产计划。

　　也有石油市场资深人士将油(yóu)价(jià)重挫(cuò)的原因归咎于对(duì)债务上(shàng)限协(xié)议(yì)的担(dān)忧(yōu)。“债务协议(yì)能否顺(shùn)利达成并不是(shì)一件(jiàn)轻而易举(jǔ)的事(shì)情。毫无疑问(wèn)，这使市场(chǎng)感到紧张，”美洲瑞穗证券能(néng)源期货(huò)副总(zǒng)裁(cái)罗伯特·亚(yà)格尔表(biǎo)示(shì)。石油分析主管帕(pà)特里(lǐ)克·德哈恩也指出，人(rén)们(men)对(duì)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)协议(yì)的“怀疑日(rì)益增(zēng)长”，以及(jí)债务限制未能提高可能引(yǐn)发(fā)“严重衰退(tuì)”，抑制了对石(shí)油的需求。

　　俄国防部：莫斯科遭无人(rén)机袭击，普京、白宫表态

　　5月30日，俄罗(luó)斯国防部(bù)发(fā)布(bù)消(xiāo)息称，30日早上，8架乌克兰无人机对(duì)俄(é)罗斯首都莫(mò)斯科发动袭击，但均已被击落(luò)。

　　俄罗斯(sī)国防部称(chēng)，乌克兰当局针对莫斯科(kē)市设(shè)施(shī)的攻(gōng)击是恐怖袭击。目前，俄相关部门正(zhèng)在调查(chá)袭击的参与者(zhě)。

　　据俄(é)新社报道，俄罗斯(sī)总统普(pǔ)京称，乌(wū)方出动无人机袭击莫斯科是(shì)“恐怖(bù)主义活动”。

　　据英国天空新闻(wén)网消息(xī)，在莫斯科30日(rì)发生无(wú)人机袭击事件(jiàn)后，美国白(bái)宫回应称，“我们不(bù)支(zhī)持对俄罗斯境(jìng)内发动袭(xí)击”。白宫还称，“我们的重点是帮乌克(kè)兰夺回主权领土”。

　　马(mǎ)斯克：特斯拉公司(sī)反对“脱(tuō)钩断链(liàn)”，愿继(jì)续拓展在华业务

　　2023年(nián)5月30日，国务委(wěi)员兼外长秦刚(gāng)在(zài)北京(jīng)会见特斯拉首席执行官马斯克。

　　秦刚表示，中国人民正以中国式现(xiàn)代化全(quán)面(miàn)推进中华(huá)民族伟大复兴。中国式现(xiàn)代化是人口(kǒu)规模巨大、全体人民共同富(fù)裕、人与自然和谐(xié)共生的现代化，将(jiāng)创造(zào)前所(suǒ)未有的增长潜力和市场需求(qiú)，中国新能源汽车产业发(fā)展(zhǎn)前(qián)景(jǐng)广阔。中(zhōng)国将继(jì)续(xù)坚定不移推进高水平(píng)对(duì)外开放(fàng)，致力于为包括(kuò)特斯拉公(gōng)司在内的各(gè)国企业打(dǎ)造更好的市场化、法治化、国际化(huà)营商环境。中国的发展(zhǎn)是世界的(de)机遇。一个健康、稳(wěn)定、建(jiàn)设性的中美关系既有利于中美两(liǎng)国，也有利于世界。拿特(tè)斯拉汽车来(lái)比喻，发展好中(zhōng)美关系(xì)，需要把准方向盘，沿着习(xí)近平(píng)主席提(tí)出的相互尊重(zhòng)、和平(píng)共处、合作共赢的正确方向前进(jìn)；及时“踩(cǎi)刹车(chē)”，避免“危险驾(jià)驶”；善于“踩油门”，推(tuī)进互(hù)利合作。

　　马斯克表(biǎo)示，中国人民勤奋(fèn)、智慧，中国(guó)发展成就理所当然。美中利益交融(róng)，如同连体婴儿彼此密不可分。特斯拉公(gōng)司反对“脱钩断链”，愿继(jì)续拓展在华业务，共(gòng)享中(zhōng)国发展(zhǎn)机遇。

　　有色金属(shǔ)普跌

　　周二，有色金属(shǔ)板块普跌(diē)，但沪(hù)锡、沪镍价格出现上(shàng)涨，且沪(hù)锡涨(zhǎng)幅相对较大。分(fēn)析人士认(rèn)为(wèi)，有(yǒu)色金属板(bǎn)块走(zǒu)势(shì)分化(huà)，主(zhǔ)要和各(gè)品种(zhǒng)自身(shēn)基本面(miàn)有关。

　　方正(zhèng)中期期(qī)货(huò)有色金(jīn)属总监杨莉娜(nà)表示，近期有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)走(zǒu)势分化主要是受宏(hóng)观预期以及(jí)各品(pǐn)种基(jī)本面差异的影响。锡价波动居首，与缅甸供应扰动的消息有关。5月20日(rì)缅甸重(zhòng)申矿山禁采(cǎi)政策，而缅(miǎn)甸(diān)锡矿(kuàng)产量占全球约13％，引(yǐn)发市场短缺忧虑。此外，从消费结构来看，铜、铝(lǚ)、锌消(xiāo)费结构偏传统基(jī)建(jiàn)、地(dì)产，受当前(qián)预期(qī)转弱影响较(jiào)大(dà)，而(ér)锡和(hé)镍的消费主要是新能(néng)源和芯片，市(shì)场普遍看好其消(xiāo)费(fèi)预期，铅则整体(tǐ)处于下有成本支撑，上受需求限(xiàn)制的振(zhèn)荡区间，相对矛盾并不显著。

　　“目前有色(sè)金(jīn)属(shǔ)仍受宏观情绪主导。”杨莉娜表示(shì)，美债上限议题悬(xuán)而未决，市场(chǎng)担忧(yōu)如果美(měi)国两党未(wèi)能达成(chéng)一(yī)致，将(jiāng)引(yǐn)发全球性的(de)金融危(wēi)机，短(duǎn)期避险情绪升温。最新公布的美国(guó)经济数据表明，粘性通胀仍存，加之美联储重要官员亦(yì)表(biǎo)示将继续升息应对通胀(zhàng)，紧缩忧虑再起。另外，中国复苏力度边际(jì)减弱，叠加消费淡季引发(fā)市场(chǎng)对于后市的需求预期转弱。

　　短期(qī)来(lái)看，杨莉(lì)娜认为，工业品可能随着宏观(guān)情绪反(fǎn)复而宽(kuān)幅波动(dòng)。如果美国(guó)债务上限达(dá)成(chéng)一(yī)致，短期情绪回暖之(zhī)下，工业品可能会迎来超跌(diē)反弹。不(bù)过(guò)，从中长期来看，在海外衰退周期下，有(yǒu)色(sè)金(jīn)属仍将(jiāng)偏弱势运行。作为顺(shùn)周(zhōu)期品种，有色金属(shǔ)价格(gé)将反(fǎn)映出未来经济的衰退预期。过去几十年的(de)统计数据表明，铜价与联邦(bāng)利率大部分(fēn)时期存在高(gāo)度正相关的(de)关(guān)系，加息(xī)见顶意(yì)味着铜价也将(jiāng)见顶(dǐng)。其背(bèi)后的逻辑是，当美联储加息见顶乃至不得不降息时，经济已经陷入衰退，此(cǐ)时资本开支减少(shǎo)，终(zhōng)端需(xū)求大幅萎缩，工业品(pǐn)需求也随之大幅下行。此轮(lún)加息周期的风(fēng)险(xiǎn)在于，过去几次联邦利率(lǜ)超过(guò)5％时，美(měi)国经济都不可避免地陷入了深度衰退，带来更严重的商品回调压力。

　　印(yìn)尼政策有变？沪镍(niè)供强需弱

　　沪镍主力合约(yuē)在(zài)周二早上开盘后出(chū)现较为明显的反弹上(shàng)行，而后(hòu)回落至收(shōu)盘价163790元(yuán)/吨，涨幅1.48％，日(rì)内振幅4.46％。

　　5月30日(rì)，在2023 SMM印尼国(guó)际镍钴产业链大会上，印(yìn)尼投资部高管表示，或(huò)将在(zài)今年(nián)推出镍(niè)价格指数，并暂缓(huǎn)对于镍产品征收关(guān)税的(de)计(jì)划。此前，曾有(yǒu)消息(xī)传出印尼政府或将计划取(qǔ)消对于镍产品的免税政(zhèng)策(cè)。SMM认为，单从(cóng)印尼高镍生铁的角度，此(cǐ)前取(qǔ)消(xiāo)免(miǎn)税(shuì)政策的消息对于(yú)进口(kǒu)镍铁的(de)成本有一定抬(tái)升(shēng)的(de)预期，加大了印尼镍铁出口或将(jiāng)受到一定限制的预期。然而此消息一出，相当于印尼镍生铁(tiě)或将(jiāng)较国内镍生铁优势弱化(huà)的(de)预期被打破，而(ér)镍铁整体持续(xù)过(guò)剩(shèng)预期再次回(huí)到最初的状态。

　　肖宇(yǔ)非表示，昨(zuó)日沪镍振荡(dàng)小幅(fú)反弹走势(shì)符合预期，一(yī)是(shì)美债上限问(wèn)题达(dá)成协议(yì)，情绪暂时稳(wěn)定。二是镍现货市场紧缺(quē)，本周沪镍库存减(jiǎn)少38.33％至560吨，LME镍库(kù)存减少474吨至38700吨。社(shè)会(huì)库存处(chù)于历史(shǐ)低位(wèi)并持续去库(kù)、国内外(wài)交易所库(kù)存不断(duàn)下降对期价形成支撑(chēng)。

　　杨莉(lì)娜(nà)认为，周二沪镍(niè)价格小(xiǎo)幅上涨，一(yī)方面是(shì)宏(hóng)观压力略有缓解，而(ér)镍作为前(qián)期下跌(diē)较为剧烈的(de)品种，在(zài)整体压力缓(huǎn)解、空头回补下(xià)有一(yī)定反(fǎn)弹需求，镍锡这类资(zī)金敏感度(dù)较高(gāo)品种共振。另一(yī)方(fāng)面，从镍自身基本面来(lái)说，虽然(rán)中(zhōng)期供(gōng)应全(quán)面(miàn)过剩压力较大，但短期(qī)来看，镍低库存且仍在去(qù)库的矛盾易引发较强(qiáng)波动。

　　从基本面来看(kàn)，杨莉娜(nà)分析认为，供给方面，国内电(diàn)解镍产量(liàng)料(liào)会继续(xù)增(zēng)长，电解镍(niè)今(jīn)年新(xīn)投产能(néng)继续爬坡，而季度末(mò)也(yě)有新产能投(tóu)产预期。进口来看，电解镍5月末6月初或有进口到货，对当前(qián)低库存略有(yǒu)缓解。库存方(fāng)面，LME镍(niè)处于低点，国内期现货(huò)库(kù)存也都(dōu)处于(yú)极低位(wèi)置，现货升水反复波动。从需求端来看(kàn)，合金刚需(xū)暂处(chù)淡季按(àn)需采(cǎi)购(gòu)为主，不锈钢排产阿富汗是不是亡国了(chǎn)受限需求(qiú)，仍(réng)处于期现主动去库(kù)存过程中，新能(néng)源汽车(chē)长期发展较好，但今年需求增长(zhǎng)较去年明显(xiǎn)降速，而原料端产能产量均在改善。

　　“建议短期以反弹对待，中长期仍(réng)可(kě)能有下行空(kōng)间。”杨莉娜表示(shì)，需关注(zhù)宏观流动性(xìng)收缩节奏以(yǐ)及需求预期影响，基本面关注电解镍产(chǎn)能(néng)释放(fàng)节奏(zòu)与现实供应预期(qī)差。

　　肖(xiào)宇非认为，镍的基本面没有发生改变，镍市场供应端的增量(liàng)预期(qī)不变，加(jiā)之现(xiàn)在(zài)镍阿富汗是不是亡国了产能(néng)处于高利润状态，中长(zhǎng)期依然是供(gōng)强需弱的基本面(miàn)不变，保(bǎo)持中长(zhǎng)期(qī)看空的(de)观点。近期出(chū)现的(de)反弹是中长线高位加仓(cāng)比较(jiào)好的机会。值(zhí)得关注的(de)是，近期消息(xī)面多空交(jiāo)织，印尼免税政(zhèng)策(cè)的进一步确(què)认和(hé)落地是近期需要跟踪关注的。

　　国信期货有色金属研究员李祥英认为(wèi)，镍价(jià)短(duǎn)期反弹，但(dàn)上行(xíng)动(dòng)力不足(zú)，虽(suī)有低库存(cún)支撑镍价，但(dàn)当(dāng)前电解镍进口(kǒu)盈利空间已(yǐ)经(jīng)打(dǎ)开，进口镍将对库存(cún)形成补充。而向下受制于与硫酸镍之间的价差问(wèn)题(tí)，短(duǎn)期也难有太流畅(chàng)的下行趋势。整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，镍价(jià)短(duǎn)线围绕16万元/吨一线振荡概率较高。

　　沪锡涨幅(fú)近3％

　　昨日，沪(hù)锡强(qiáng)势上涨(zhǎng)，截至收盘，主(zhǔ)力2307合约(yuē)涨幅2.91％，接近3％。

　　方正中期期货沪锡研究员胡彬认为，沪(hù)锡大涨主(zhǔ)要有(yǒu)两方面(miàn)原(yuán)因，一是日前缅甸(diān)佤(wǎ)邦政(zhèng)府(fǔ)发文(wén)重申8月禁止(zhǐ)矿产开采(cǎi)，这也(yě)再(zài)次证实了此(cǐ)前4月下发的(de)禁矿(kuàng)声明，当时消息带动沪锡在当日(rì)涨停(tíng)。二是西南地区(qū)某冶(yě)炼企(qǐ)业表示(shì)在周(zhōu)末(mò)已经进入检修状态，检修将持续1个半月左右，预计影响(xiǎng)产量2000吨左(zuǒ)右。这(zhè)两则消(xiāo)息使得锡供(gōng)应端偏(piān)紧预期(qī)加强，锡(xī)价强势上涨。

　　从基本面来看，胡彬(bīn)分(fēn)析称(chēng)，供(gōng)给方面，国内锡冶炼厂加工费持(chí)稳(wěn)，冶炼企业周(zhōu)度(dù)开工率小幅(fú)上(shàng)升(shēng)，但矿端资源紧张问题依然长期存在，且某(mǒu)西南地区(qū)冶(yě)炼厂(chǎng)也(yě)因此开始停产检(jiǎn)修。近期沪伦比振荡整(zhěng)理(lǐ)，进口盈利(lì)窗口(kǒu)维(wéi)持(chí)开启。需(xū)求方面，整体继续呈(chéng)现淡季表现。4月锡焊料企业开工基本较(jiào)3月(yuè)持平，部分企业预(yù)计(jì)5月(yuè)订单情况会小幅好转，镀锡板(bǎn)开工持稳，铅蓄电池企业开(kāi)工(gōng)周环(huán)比有所下降。库(kù)存方面，上期(qī)所库存有(yǒu)所上升，LME库存(cún)有所增加，SMM社会库存周环比大(dà)幅减少。精炼锡目前基本面需求端依(yī)然难言向(xiàng)好，但是未来供应端或将持续偏(piān)紧，只是价格反弹(dàn)后现(xiàn)货成(chéng)交较(jiào)为清淡。上周(zhōu)缅甸佤邦政府重申8月禁(jìn)矿(kuàng)，叠加(jiā)周末冶炼厂检修的消息提振盘面强势(shì)上(shàng)涨，建议短期偏(piān)多思路(lù)对待，中长期延续区间振(zhèn)荡走势。需关注矿端供应情况及美指走势，上方压力(lì)位230000元/吨，下方支(zhī)撑位(wèi)175000元/吨。

　　南华期货有色分析师肖宇非(fēi)分析称，从精(jīng)炼锡供给端看，在临近夏(xià)季时，锡冶炼厂(chǎng)会逐(zhú)步(bù)开始检修。根据(jù)以往经验，检修将从6阿富汗是不是亡国了月逐步(bù)开始(shǐ)，到8月逐步结束。据了解(jiě)，部分西南地区冶炼(liàn)厂已经(jīng)将检修提(tí)上日(rì)程，开始为检修(xiū)做准(zhǔn)备。随(suí)着检(jiǎn)修的(de)开始，精(jīng)炼(liàn)锡供(gōng)给将减(jiǎn)少。另外，缅甸禁矿事件还在发(fā)酵，市(shì)场仍有传言，佤邦将严格执行此前宣布的(de)禁矿令(lìng)。若严格禁(jìn)矿，锡矿(kuàng)供给或将减(jiǎn)少(shǎo)超过4％。需(xū)求端(duān)，费城半导体指数(shù)在5月25日和26日出现大幅上涨(zhǎng)，主要(yào)是因为几大半导(dǎo)体(tǐ)公(gōng)司股票价格上(shàng)升，市场看好AI科技带来的半(bàn)导体需求。在供给(gěi)逐(zhú)渐走(zǒu)向紧张(zhāng)，需求(qiú)有新的亮(liàng)点(diǎn)的情(qíng)况下，锡(xī)价大涨。

　　“未来锡(xī)价或(huò)仍以(yǐ)夯实底部基础为(wèi)主，伺机寻找发力的亮点。”肖宇(yǔ)非表示，从(cóng)技术面(miàn)看，锡价(jià)在15万元(yuán)/吨、18万元/吨和20万(wàn)元/吨(dūn)这三个位置有明显的(de)支撑。从供给端看(kàn)，在(zài)锡价跌破20万(wàn)元/吨之后，部分冶炼厂开始出现(xiàn)一定(dìng)的(de)亏损(sǔn)，会导致精(jīng)炼锡(xī)供(gōng)给减少(shǎo)，从而(ér)刺激锡(xī)价上涨(zhǎng)。从需求端看(kàn)，AI科技带(dài)来的新(xīn)增长(zhǎng)点(diǎn)目前暂(zàn)时无法形成规(guī)模，因为(wèi)锡价(jià)和需求关联程度大于供(gōng)给(gěi)。从短(duǎn)期来看，锡价(jià)或有一定的上涨，但是难以(yǐ)形成(chéng)上(shàng)涨趋(qū)势，除非电子消费(fèi)品需求能够如期复苏。

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