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肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内事关降低利率！保险新开发产品定价利率或从3.5%降至3.0% 行业停售炒作又袭来？

　　财联社4月21日(rì)讯(xùn)（记者王宏）财联社记者从业内获(huò)悉(xī)，近期监(jiān)管部门(mén)正陆(lù)续召集相关保险公司开会(huì)，主要(yào)内容是(shì)进行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要(yào)求寿险公司调整新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率(lǜ)，控制(zhì)利差损，要求新开(kāi)发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定(dìng)价(jià)利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集了多家(jiā)寿险公司(sī)开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要(yào)求公(gōng)司调整产(chǎn)品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企新开(kāi)发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企进行调(diào)研(yán)会的后续。3月21日(rì)财联社(shè)记(jì)者曾报道，为引导人身险业降低负债(zhài)成本，加强行业负债质(zhì)量(liàng)管理，银保监会人身险部(bù)组织保(bǎo)险行业协会以及多(duō)家(jiā)保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定(dìng)利率(lǜ)和分红水平等公司负(fù)债成本情况，以(yǐ)及(jí)降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)对公司和行(xíng)业(yè)的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分(fēn)析变化等的(de)影响。

肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内>　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召(zhào)开座谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的保(bǎo)险公司包括中国(guó)人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等；南京参会的(de)保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会(huì)的一位总(zǒng)精算(suàn)师(shī)表(biǎo)示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就降低责任准备金评估(gū)利率达成共识，有(yǒu)公(gōng)司建议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年(nián)金的责任准备金(jīn)评(píng)估利(lì)率(lǜ)目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整方案还有待(dài)监管研究后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的定价(jià)利(lì)率，以(yǐ)往的(de)产品不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资(zī)产配(pèi)置风格稳健(jiàn)，债(zhài)券投(tóu)资比例(lì)稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比例持续回落(luò)，股票(piào)和基金投资(zī)比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要(yào)券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债(zhài)券和优质非标(biāo)资产供给有限，保(bǎo)险固收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资收(shōu)益率(lǜ)影响较大(dà)。近年监管按产(chǎn)品(pǐn)类型(xíng)调整评估利率、防(fáng)范化解利(lì)差损风险。2023年(nián)3月银(yín)保监会召开座谈会，各(gè)险企(qǐ)已就降低(dī)责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券(quàn)非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债(zhài)成(chéng)本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停售炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中(zhōng)期(qī)来看，预定利率跟(gēn)随(suí)评估利率下行，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险占比提升，有望(wàng)缓解人(rén)身险公司(sī)刚(gāng)性负债成(chéng)本(běn)压力(lì)，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保本(běn)属性有望进一(yī)步(bù)强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多(duō)次调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保单预定利(lì)率的紧急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高(gāo)预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司将寿(shòu)险保(bǎo)单的预定利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾(céng)面临利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内企(qǐ)销(xiāo)售大量高负债成(chéng)本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美(měi)国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量(liàng)对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银(yín)团队(duì)表示，参(cān)考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调(diào)整寿险产品结构、下(xià)调预(yù)定利率(lǜ)的方式来避(bì)免(miǎn)利差(chà)损风(fēng)险。近年来，我国(guó)长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜(qián)在的利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示(shì)利率(lǜ)、分产(chǎn)品(pǐn)调整评(píng)估(gū)利率等降低(dī)负债端(duān)成本。

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