燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来业(yè)绩(jì)大爆(bào)发(fā)。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年一(yī)季报(bào)，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收(shōu)和净利(lì)润的双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　财报数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一次性初(chū)始(shǐ)补偿收益(yì)影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企(qǐ)业调整(zhěng)产品(pǐn)结构(gòu)、上调(diào)产品(pǐn)售价(jià)的结果。

　　相比于净利(lì)润的高增长，上述三家啤(pí)酒上市(shì)公司的营收增长幅度并不大，销量(liàng)增长也(yě)不如人意(yì)。不(bù)过，其(qí)高端产品的表现却(què)非常亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦(yì)不乏关厂减员、出售土地等(děng)降低经营成本(běn)、改(gǎi)善盈利的(de)情况。

　　酒业(yè)分析师蔡学(xué)飞告诉时代财经，啤酒企业关(guān)停(tíng)部分工厂是为了提(tí)高运行效率，降低(dī)运(yùn)营成本，同时(shí)淘汰(tài)低端落后(2016年是什么年hòu)产能，而(ér)新(xīn)增产(chǎn)能是为了利用自身品牌、品质和(hé)区位优势，扩大高端产(chǎn)品的占(zhàn)比(bǐ)，符合整个行业消费结构升级(jí)的趋(qū)势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒迎(yíng)来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市场转为存量市场(chǎng)，啤酒企业想依(yī)靠(kào)卖更多的(de)啤酒来拉动业绩增(zēng)长变(biàn)得越来越(yuè)难。

　　过去一年，上述三家啤酒(jiǔ)上市(shì)公司(sī)的产品销量(liàng)增(zēng)长幅度(dù)均在(zài)个位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒实现产品(pǐn)销量807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定在高端化上，啤(pí)酒(jiǔ)圈因此(cǐ)迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒(jiǔ)推行多元品牌(pái)组合建设，并(bìng)推出多(duō)款新品，其中，在“醴”的(de)基础上(shàng)推出首款超高(gāo)端(duān)烈性啤(pí)酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒(jiǔ)高(gāo)端产(chǎn)品黑(hēi)狮果啤、雪花全(quán)麦纯(chún)生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等(děng)产品(pǐn)也相继上市(shì)；青(qīng)岛啤酒在保持(chí)“青(qīng)岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂(láo)山啤(pí)酒第二(èr)品(pǐn)牌”战略的同时，也加快(kuài)布(bù)局(jú)高端和超高端市场；燕京啤酒则持(chí)续实施大(dà)单(dān)品战略，形(xíng)成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等(děng)产(chǎn)品为代表的大单品与(yǔ)特色产品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也(yě)不(bù)断上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款(kuǎn)名(míng)为(wèi)“一世传奇”的高端(duān)啤(pí)酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每(měi)瓶售(shòu)价高达1199元，而(ér)此前华润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)最高端的(de)啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼(lǐ)盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高端化路线对(duì)业绩的提振(zhèn)效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档(dàng)及(jí)以上(shàng)啤(pí)酒销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长(zhǎng)约12.6％，产品结构得到优化(huà)；青岛啤酒中(zhōng)高端以上(shàng)产品实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万(wàn)千升(shēng)的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大单品“燕京U8”的销(xiāo)量达(dá)39万千升，同比增长超50％。从吨价看(kàn)，中信(xìn)证券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响，全球啤酒原材料及包装物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均有(yǒu)所(suǒ)下(xià)滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹(chóu)划(huà)拓展非啤酒业务，寻找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全(quán)资(zī)子公司向山东景(jǐng)芝(zhī)白酒注资13亿元(yuán)，收购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙(shā)酒业(yè)股权，成为这(zhè)两家白酒企业的(de)实控(kòng)方(fāng)。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒跨(kuà)入白酒行业的目的是希望借助白酒(jiǔ)来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过去一年，众(zhòng)多啤酒(jiǔ)企业(yè)的营收增速放缓，但净(jìng)利润大多实现了可(kě)观的增长，除了高端化战略带来(lái)的(de)拉(lā)动效应外，也与其关厂(chǎng)裁(cái)员(yuán)、变卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报(bào)中透露(lù)，截至(zhì)2022年年底，公司在中(zhōng)国内地(dì)24个(gè)省、市、区营(yíng)运63间啤(pí)酒厂，目前正持续推动优化产(chǎn)能布局，已停止营(yíng)运两间啤(pí)酒(jiǔ)厂(chǎng)。财报显示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次(cì)性确(què)认员工补偿(cháng)及安置费用和关厂相关的(de)固定资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关(guān)厂(chǎng)”已经(jīng)成为国内(nèi)啤酒企(qǐ)业(yè)优化经营的(de)常用手(shǒu)段。燕京啤酒在近期的投资(zī)者交流会上就透露，已着手(shǒu)开始进行关厂(chǎng)动作，同时(shí)调整和精简总部和工厂员工架构(gòu)，压(yā)缩管(guǎn)理层(céng)级，未(wèi)来(lái)公(gōng)司销售、管理费用率有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着(zhe)关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企(qǐ)业(yè)也(yě)出现(xiàn)较大规(guī)模的减员。

　　财报(bào)数据显示(shì)，2022年，华(huá)润啤酒人员减少的趋势仍在(zài)延续，全年共聘(pìn)用约(yuē)2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年(nián)，青岛啤(pí)酒在职员工数合计为(wèi)31707人，较2021年(nián)减少1240人2016年是什么年；燕京啤酒2022年在职员工数(shù)合计(jì)为23708人，相比(bǐ)2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也为啤酒上(shàng)市公司增(zēng)厚了利(lì)润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布(bù)公告称(chēng)，董(dǒng)事会同意政府对公(gōng)司所属(shǔ)杨家群(qún)货场(chǎng)土地(dì)进(jìn)行收储。今年3月1日，公司收到上述(shù)目标(biāo)土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通过资(zī)产处(chù)置的方式(shì)获(huò)得4.81亿元的收益(yì)，较(jiào)上一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益(yì)主要系公司取得处置土(tǔ)地使用权等长期资产的收益同比(bǐ)增加(jiā)所(suǒ)致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市润投咨询(xún)有限公司、华润雪花啤酒（中国(guó)）投资(zī)有限(xiàn)公司及本公(gōng)司间接全资附属公司华(huá)润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中国）有限公(gōng)司签(qiān)订(dìng)搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有的(de)地块(kuài)收取初始(shǐ)补(bǔ)偿收益(yì)约(yuē)17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿元(yuán)。仅此一(yī)项，就(jiù)为华(huá)润(rùn)啤酒带(dài)来(lái)了(le)当年约三成的利润。

　　而在关厂(chǎng)裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增(zēng)产能。

　　根据(jù)官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬(bān)迁新建项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦(shà)门40万千升/年新建项目等，同时还有8个项目正式投产运营，包括杭州工厂20万千(qiān)升(shēng)/年喜(xǐ)力啤酒(jiǔ)升级改造项目(mù)、黔南(nán)工厂新(xīn)增12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项目(mù)等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在年(nián)度(dù)报告(gào)中披露了多项(xiàng)新(xīn)建、搬迁和改(gǎi)造工程。

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