5月12日晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂(guà)牌的江(jiāng)铃重(zhòng)型(xíng)汽车有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（江铃重汽）100％股权(quán)转让(ràng)交易终止，而此前约定(dìng)的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃(líng)汽车在2012年(nián)以2.7亿元价(jià)格接手的(de)资产，不过原计划在(zài)重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背上了(le)包(bāo)袱。江铃重(zhòng)汽(qì)在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽(qì)车此前为转让(ràng)铺路，还曾现金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过(guò)，此次交易(yì)终(zhōng)止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗了(le)两年的“瘦身”行动(dòng)依(yī)旧以(yǐ)失败告终(zhōng)。

　　审批未在约(yuē)定时(shí)间(jiān)完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格(gé)，通过山西省产权(quán)交易市场公(gōng)开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重(zhòng)汽(qì)对接盘方开出了(le)要(yào)求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡车(chē)超过12万辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并(bìng)报(bào)表(biǎo)净利润率超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述(shù)股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期(qī)限届满，交易(yì)股(gǔ)权出售征集到一名(míng)意向受让方(fāng)，符合上述(shù)要求(qiú)的沃尔沃卡车(chē)成(chéng)了接盘侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃尔(ěr)沃卡车也按(àn)照相关交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权(quán)签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权转让协(xié)议(yì)》，确(què)定就(jiù)目标股(gǔ)权(quán)支付(fù)的基(jī)准价款为人民(mín)币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月(yuè)12日公告称(chēng)，该(gāi)笔(bǐ)交易需要获(huò)得国资(zī)管理有(yǒu)权(quán)单位(wèi)的批(pī)准，但由于交易所需的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易(yì)前(qián)后耗时长达2年(nián)之(zhī)久，但最终仍以失(shī)败告(gào)终。需(xū)要提及的是，江(jiāng)铃重汽(qì)命运颇为坎坷(kě)，此次交易已经(jīng)是其历史(shǐ)上(shàng)第三(sān)次转手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山(shān)西(xī)省(shěng)汽车工业(yè)集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但(dàn)由于(yú)经营(yíng)不(bù)善陷(xiàn)入发展困境(jìng)，在(zài)2007年第(dì)一次被重组。中国兵器装备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重(zhòng)汽重组(zǔ)为太原长安重(zhòng)汽，作(zuò)为长安汽车进(jìn)入(rù)重卡领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重(zhòng)汽的净资产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难以(yǐ)实现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中(zhōng)接手(shǒu)太原长安重汽的全部(bù)股权，并(bìng)于2013年(nián)1月将(jiāng)其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领(lǐng)域的意图是(shì)实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最(zuì)终将建成年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡企业，达产后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重(zhòng)卡市(shì)场和客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽如(rú)人意。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就已超过(guò)江铃重汽(qì)几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披(pī)露(lù)有关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务(wù)黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年(n中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗ián)12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏(kuī)损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽(qì)总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不(bù)抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所有的产销工(gōng)作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)还(hái)对江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举动的主(zhǔ)要目的是降低江铃(líng)重汽的资(zī)产(chǎn)负债率，便于吸(xī)引外部投资(zī)进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近年(nián)来日子(zi)也不(bù)太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车(chē)分别实现(xiàn)营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其实现归母净利(lì)润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可(kě)。不过(guò)，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽车收(shōu)到(dào)的政府扶持资金就(jiù)达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其(qí)当(dāng)年的净利(lì)润。而扣除非经常性损益后，江铃汽(qì)车在这两年(nián)的扣非归母净利润分(fēn)别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车(chē)在这两年现金流状况也不佳。在2020年(nián)，其经(jīng)营活动现(xiàn)金(jīn)流净额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿(yì)元，而到(dào)了2022年这一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿元(yuán)。而且(qiě)今年一季度，这(zhè)一科目仍(réng)未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩上(shàng)。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销售(shòu)，当前主要开(kāi)支为员工(gōng)薪(xīn)酬和设备维(wéi)护等费(fèi)用。“未来(lái)公(gōng)司仍(réng)将继续积极推(tuī)进江铃(líng)重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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