投(tóu)资(zī)者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨(jù)头公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美(měi)元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布(bù)局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变(biàn)全(quán)球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推(tuī)出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募(mù)基金(jīn)主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最(zuì)高(gāo)的(de)是广发全(quán)球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域(yù)加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(z去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗ī)数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一(yī)站(zhàn)式(shì)解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的投资者而(ér)言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多(duō)美股科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百临(lín)咨询(xún)首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的(de)驱(qū)动力主(zhǔ)要(yào)来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代表的(de)算(suàn)力(lì)芯片业务快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩张信息就是(shì)最好的(de)例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗体(tǐ)产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备(bèi)业绩(jì)高(gāo)增长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回归的(de)规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存(cún)在着较大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在(zài)相对低位或调整一定(dìng)程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技(jì)术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反映在未来(lái)的业绩(jì)上(shàng)，要避(bì)免没(méi)有业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的也(yě)要(yào)以合适(shì)的(de)价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押(yā)一(yī)个赛道(dào)。

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