大(dà)型股推动了(le)2023年的美股市场的(de)反弹，但这种(zhǒng)情况可能(néng)不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退(tuì)逼近，这些市场领军股(gǔ)现在面(miàn)临的抛(pāo)售(shòu)风(fēng)险(xiǎn)要比(bǐ)其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭(rì)）在接受采(cǎi)访(fǎng哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭)时表(biǎo)示，“到目前为止，股市一直(zhí)保持稳定，更(gèng)多的是(shì)向(xiàng)优质(zhì)资产(chǎn)和现金转(zhuǎn)移，这种(zhǒng)情况比我们想象的要(yào)持续得长一些，但我们仍然认为，最终股价将更(gèng)全面地反(fǎn)映经(jīng)济衰退的可(kě)能性(xìng)。”

　　他(tā)解释道，看(kàn)涨(zhǎng)势(shì)头集中在一个领域，因此只有少数几只大型(xíng)公司(sī)的(de)股票(piào)引领市(shì)场(chǎng)走(zǒu)高。他同时也补(bǔ)充道(dào)，市(shì)场行为通常与增长放缓的(de)经济(jì)环境有关(guān)。

　　“这是典型的(de)周(zhōu)期后期行(xíng)为，即随着经济(jì)增长开始减(jiǎn)速，但并未进入负增长区间，资金就会(huì)流向更优(yōu)质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今(jīn)，随着美国经济数据开始向收(shōu)缩的(de)方(fāng)向(xiàng)恶化(huà)，投资者将越来越看空股市，并(bìng)开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当(dāng)增长(zhǎng)数据开始进一步减(jiǎn)速，向负增长(zhǎng)方向滑去时(shí)，你往往(wǎng)会(huì)看到对高质量资产的投资转(zhuǎn)向对现(xiàn)金的投资。”

　　这就意味着(zhe)，这(zhè)些大(dà)型公(gōng)司股价的稳定可能是暂时(shí)的，Hunter称，“它们可能(néng)比周(zhōu)期性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首(shǒu)席市场(chǎng)技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点(diǎn)是，大型科技股一直受益于其(qí)他行(xíng)业的抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转结束(shù)，这(zhè)些指数将相当脆弱。这(zhè)种(zhǒng)分散通(tōng)常(cháng)发生在(zài)市场反弹(dàn)的后期。”

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