4月(yuè)以来，棉纺(fǎng)织市场延续消费旺季强劲势(shì)头(tóu)，下游纺企开工负荷(hé)高(gāo)位，加(jiā)之市场对(duì)新年度减产担(dān)忧加重，国内棉价持续上涨。而(ér)国外(wài)金融(róng)市场风险隐忧(yōu)仍(réng)存(cún)，消费(fèi)延续偏弱局(jú)面下，外棉价格承压运行(xíng)，导致国内外棉花价差(chà)不(bù)断收(shōu)缩，最终至4月底(dǐ)5月初结(jié)束了内外棉倒挂局面。

　　“内外棉(mián)价自2022年3月以来一直维持倒挂(guà)的格局，近期随着国内棉价连续(xù)攀升，价差逐渐(jiàn)收(shōu)窄、由负转正。内盘表现相(xiāng)对较强的原(yuán)因在于国内供需矛盾(dùn)更为突出(chū)，春节(jié)后国内需(xū)求持(chí)续修复，外贸订单表(biǎo)现也(yě)好于预(yù)期，叠加新疆天气不利棉花播(bō)种和出(chū)苗，减产预期推动国内棉价(jià)不断走强。外盘(pán)由(yóu)于2022/2023年度全球棉市供需趋(qū)于宽(kuān)松，上涨空间受限。”申银万国期货棉花(huā)分析师李馨说。

　　卓创资讯棉(mián)花分析师高飞堂告诉记者， 4月以来，棉纺织市场(chǎng)受消费旺(wàng)季拉动效果明显，大多(duō)纺企纱线产品库存(cún)低位，开工(gōng)负(fù)荷(hé)保持高位运行。据(jù)监测(cè)，山(shān)东(dōng)主销(xiāo)区4月纺企开(kāi)机负荷达到75％，较上(shàng)月提高8个百分点；纺企所接(jiē)订单排单时(shí)间达到10天，较上月增加2天，开(kāi)工负荷及订(dìng)单(dān)排单(dān)时间(jiān)达到近两年来最(zuì)高水(shuǐ)平(píng)。同时由(yóu)于大部(bù)分纺企纱线产品(pǐn)库存低(dī)位，产销压力较小，促(cù)使部分企业(yè)增(zēng)加原棉储备库存，为棉花市场消(xiāo)费提供了坚强(qiáng)支撑(chēng)。

　　“尽(jǐn)管棉(mián)花现货价格(gé)持(chí)续上涨，但下游纺企对高价棉(mián)花的接受程度并不高，仍以刚需(xū)采(cǎi)购为主。5月进(jìn)入(rù)淡季后，下游订单明显减少，购销也较为冷清，棉价(jià)的上(shàng)涨(zhǎng)也(yě)并未(wèi)有效(xiào)传导到(dào)下(xià)游，棉纱、坯(pī)布价(jià)格近期(qī)均(jūn)有所走弱。”李馨说。

　　近期郑棉在供应端利多的推动下强(qiáng)势上涨(zhǎng)。中棉(mián)协调(diào)查报(bào)告显示(shì)，2023年(nián)全(quán)国(guó)植棉意向(xiàng)面积为(wèi)4155.75万亩(mǔ)，同比(bǐ)下(xià)降7.4％，降(jiàng)幅较上期(qī)扩(kuò)大3.7个百分点。4月份以来，新疆地区陆续出现(xiàn)低温降雨降雪天气，给棉花播种(zhǒng)以及出苗带(dài)来了不利影响，进一步加剧了市(shì)场对(duì)于(yú)新年度(dù)产量大降的(de)担忧，也为减产(chǎn)炒作提供了助(zhù)推剂。5月新疆气温快速回(huí)升，郑棉一度(dù)回落，但近日(rì)新疆地区迎来强降雨，部分地区伴(bàn)随大风和沙(shā)尘暴jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗>jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗，可能会对(duì)棉苗(miáo)生长(zhǎng)产生不利影响，再度引(yǐn)发了市(shì)场(chǎng)对于天气的关注(zhù)，期价再创(chuàng)阶段性新高。

　　“2023年新疆地区棉花播(bō)种面(miàn)积普遍(biàn)下降，根据我(wǒ)们的调(diào)研结果(guǒ)推算，2023年(nián)新疆(jiāng)棉花种(zhǒng)植(zhí)面(miàn)积总计或下(xià)降8.16％。同时，今年春播(bō)开启以来，南(nán)北疆气温普遍偏低，尤其(qí)是北疆因积温(wēn)不足，播种时间(jiān)推迟5—7日，加之4月(yuè)中(zhōng)下旬及5月初部分地区出现大(dà)风沙、降雪、冰雹等极(jí)端天气，导(dǎo)致部分(fēn)棉田重播，预计新(xīn)年度棉苗生长(zhǎng)进度较去年同期或推(tuī)迟(chí)10—15日，将影响棉铃克(kè)重，或导致(zhì)减产(chǎn)幅(fú)度(dù)扩大。”高飞堂说(shuō)，再者就是(shì)行业人士对新年度(dù)供应(yīng)收紧(jǐn)预期(qī)增(zēng)强(qiáng)，普遍提高现货售卖价格。4月份国内(nèi)价格明显上涨(zhǎngjn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗)，月(yuè)底3128B级皮棉价格15554元/吨，较月初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供应端方面，在意向种植(zhí)面积下降和(hé)播(bō)种(zhǒng)期低温(wēn)天(tiān)气的(de)双重作(zuò)用下，新年度棉花减产概率大(dà)大增加(jiā)。需求端，目前下游(yóu)纺织企业的开(kāi)机率维持高位，而(ér)成(chéng)品库存仍位于历史偏低水(shuǐ)平，整(zhěng)体表现(xiàn)尚可(kě)，需求端带(dài)来(lái)的负反馈并不明(míng)显。“不过接下(xià)来(lái)5—7月是纺织行业淡季，下(xià)游(yóu)需求存在走弱的预(yù)期，短期对国(guó)内棉价(jià)形(xíng)成一(yī)定的(de)压力。但(dàn)中(zhōng)长期(qī)内需(xū)持续复苏的(de)逻辑(jí)并未改变，中国已经(jīng)成为支撑全球棉花消费复(fù)苏的(de)主力军。”李馨说。

　　值得注意的是(shì)，4月(yuè)份(fèn)欧美高通胀问(wèn)题持(chí)续，使(shǐ)业(yè)者担(dān)忧持续加息的(de)紧(jǐn)缩(suō)政策，或(huò)降低居民(mín)对纺织(zhī)品服装的消费动力，4月(yuè)初USDA公(gōng)布数据(jù)显示，中国棉花消费(fèi)为794.7万吨，环比3月(yuè)增加1.39％；而(ér)国外地(dì)区棉(mián)花消费量(liàng)为1604.1万吨，环比下降(jiàng)0.58％。此外，在4月(yuè)下(xià)旬公(gōng)布(bù)的(de)美棉周度净(jìng)签约量环比下降57％，较4周均值下(xià)降72％，进一步使市(shì)场担(dān)忧国外棉花市场阶段性需(xū)求(qiú)下滑，外(wài)棉价格也随之出现下探。

　　5月USDA报(bào)告首次公布了对于(yú)2023/2024年度棉市的供需(xū)预(yù)测，将全球棉花产(chǎn)量小幅下调15万吨至2519万吨，同(tóng)时将(jiāng)全球(qiú)棉花消费量大幅(fú)调增144万吨至2531万吨，最终(zhōng)使(shǐ)得期(qī)末(mò)库(kù)存较(jiào)上(shàng)年(nián)度去(qù)库(kù)8万吨。“USDA报(bào)告整体偏多，2023/2024年度全(quán)球棉花消费将显著复苏(sū)，全(quán)球棉市供需有(yǒu)望转强，支撑国际棉价重心上移。”李馨说。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，在国内经(jīng)济向好预(yù)期下，棉纺织市场(chǎng)消费增长明显，叠加极端(duān)天气对棉花正常出苗(miáo)生长带来袭(xí)扰，供应预(yù)期收缩，促使棉企挺价出货意愿增(zēng)强(qiáng)，国内(nèi)棉花价格随之水涨船高；而国外弱预期(qī)背景下，消费(fèi)下滑，与国内形成明显反差。

　　据监测(cè)，4月初(chū)国内外棉(mián)花(huā)价差（国内棉(mián)价(jià)-国外棉价(jià)）为(wèi)-1565元/吨，4月28日(rì)价(jià)差为18元/吨，实现自去年4月以(yǐ)来首次转正。截至5月16日，国内外棉花价(jià)差延(yán)续(xù)正值。国内棉花价格回归至外棉价格(gé)上方(fāng)，或使纺企用棉成本增加，后续与外棉市场的竞争压力或增加。

　　对(duì)于(yú)后市，李馨(xīn)认(rèn)为，下游步入淡季后(hòu)需求支撑减弱，当前基本面缺(quē)乏实质性(xìng)利好，天气对产量的(de)影响仍有待(dài)观察(chá)，郑棉(mián)短期预计宽幅(fú)振(zhèn)荡为(wèi)主。中长期看，国内棉花产(chǎn)量下滑是(shì)大概率事件，今年(nián)已有许(xǔ)多(duō)轧花厂在升级改(gǎi)造加(jiā)工设(shè)备，对于产能持(chí)续扩(kuò)张(zhāng)的轧(yà)花厂来说，如(rú)果棉花产量(liàng)面临减少，新棉(mián)抢收大概率会在(zài)今年重演，中长期棉价(jià)重心有望继续抬升。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗