财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输(shū云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗)出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的市场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中特估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能(néng)源(yuán)形成了“三(sān)国对(duì)立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的(de)是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周(zhōu)一的(de)强(qiáng)势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去(qù)年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之(zhī)间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布(bù)局的好阶(jiē)段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能(néng)继续对(duì)一季(jì)报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续(xù)前期云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持(chí)合(hé)理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场(chǎng)对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算(suàn)是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的(de)起伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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