公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的(de)基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还(hái)减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很(hěn)吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明(míng)自(zì)己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的(de)重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的(de)最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常(cháng)化需(xū)要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大概率超预(yù)期回(huí)升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报(bào)告(gào)期(qī)内均实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看，一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前(qián)十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)乔布斯为什么把苹果给库克中国(guó)的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司乔布斯为什么把苹果给库克长(zhǎng)期(qī)成长价(jià)值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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