财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权(quán)益(yì)市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TM司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文T自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的(de)投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但是面(miàn)对中特(tè)估(gū)的(de)政(zhèng)策(cè)红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新(司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文xīn)能(néng)源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金回司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间(jiān)收益(yì)差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局(jú)的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会(huì)，但(dàn)是短期游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活(huó)性。策(cè)略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的(de)是(shì)节奏(zòu)的(de)变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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