财联社4月(yuè)28日讯(xùn)（记者 吴雨其）随(suí)着公募基金(jīn)2023年一季报披露完成，多位知(zhī)名基金经理大幅(fú)调仓(cāng)换股(gǔ)的(de)动向(xiàng)和(hé)投资方向也浮出水面(miàn)。

　　其中，张坤(kūn)大幅(fú)加仓(cāng)中国(guó)海洋石油，刘彦春(chūn)则加(jiā)仓海(hǎi)康(kāng)威视、美的集团(tuán)、腾讯控股(gǔ)，谢治(zhì)宇(yǔ)布(bù)局AI板块，加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份、中际旭(xù)创、澜(lán)起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾(téng)股份、星环(huán)科(kē)技-U，常处(chù)于风口浪尖的(de)葛兰，也开始(shǐ)布局人工智能，加(jiā)仓(cāng)同花顺、金山办公(gōng)、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工智(zhì)能(néng)大行其(qí)道(dào)的(de)首(shǒu)季(jì)，包括谢治宇(yǔ)、周(zhōu)蔚文、葛兰等(děng)顶流开始追逐AI，另一面，一些专注长期成长价值的(de)基金经理仍坚守新能源，如曾经(jīng)的公募冠军刘格菘。

　　有人(rén)追(zhuī)逐(zhú)成了风(fēng)

　　2023年一季度，是人工智能(néng)的盛典。面(miàn)对火出天际的AI赛(sài)道，究竟是应该与其(qí)共舞(wǔ)，还是不为所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一(yī)季报的调仓换股，可见(jiàn)越来(lái)越多的(de)基金经理选择(zé)了(le)前者。“不买AI就是等死(sǐ)，追买AI可能是找死(sǐ)，横竖都是死，不如(rú)搏一把再死，也许(xǔ)富贵险中求呢”，是行(xíng)业(yè)心态的生动(dòng)写照。

　　光(guāng)大证(zhèng)券统计数(shù)据也(yě)证(zhèng)明了这(zhè)一点，公募基金一季(jì)度大(dà)幅加仓TMT板块中的计算(suàn)机和通信行业。截(jié)至2023年3月31日，主(zhǔ)动(dòng)偏股基金重仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元(yuán)，一季度大幅(fú)提升1163亿(yì)元(yuán)。

　　包(bāo)括一直(zhí)深耕(gēng)医疗的葛兰在(zài)内(nèi)，众多知名基金经理布局AI。具(jù)体来看(kàn)，中欧(ōu)阿尔法混合(hé)一季(jì)度大(dà)手笔新(xīn)进中(zhōng)芯(xīn)国际、上海电影，其中前者加仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万股。其(qí)所管的(de)另(lìng)一只中欧研究精选(xuǎn)混合(hé)一季度(dù)新进金山办(bàn)公14.37万(wàn)股。此外，中(zhōng)欧明睿新(xīn)起(qǐ)点混(hùn)合(hé)一季度(dù)新进中(zhōng)芯(xīn)国(guó)际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万(wàn)股加到28.53万股(gǔ)，金山(shān)办(bàn)公的仓位从(cóng)0.09万股加到15万(wàn)股。

　　从(cóng)上述(shù)调(diào)仓换股中也(yě)能看出葛(gé)兰(lán)的人工智能投(tóu)资方(fāng)向(xiàng)——从(cóng)AI上游的芯片、到算(suàn)力以及终端的应用(yòng)、办公等。

　　窥一斑(bān)而知全(quán)豹，葛(gé)兰的操作只是公募基金(jīn)经(jīng)理加仓AI的(de)一个缩影。从各位知名基金经理(lǐ)调仓动向可以看出，大家(jiā)都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧(ōu)“顶梁柱”的周蔚文也在一季报(bào)中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大(dà)模型以及相关人工智能的产业(yè)趋势受到(dào)市(shì)场关注(zhù)，并很快(kuài)扩散到国内产业当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗界(jiè)，市场(chǎng)聚焦于上游算力、传输和下游运用(yòng)，在经济(jì)复苏相对(duì)温和的情景下，计算机、通讯(xùn)、传媒、电(diàn)子(zi)行(xíng)业受到各方资金的(de)追捧(pěng)，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从(cóng)十大重仓股来看，万达电影新(xīn)入他所管(guǎn)理的中欧新趋势十大重仓股，中欧洞见(jiàn)一(yī)年(nián)持有则(zé)加仓了(le)立讯(xùn)精密(mì)、腾讯控股等个(gè)股；中欧明睿新(xīn)常态则加仓深信服(fú)等。

　　再如谢治宇，海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创、晶晨股份等AI热股均为新(xīn)晋兴全合(hé)润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子板(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。

　　值得注意(yì)的是(shì)，此前招商证券研报称，从历史上来看，30％是主动偏股公募基金大类行业配(pèi)置(zhì)比例(lì)一个(gè)很重要的临(lín)界值，往(wǎng)往(wǎng)预示(shì)着某个板(bǎn)块进入(rù)过热阶段。截至(zhì)2023年一季度末，主动偏股公募基(jī)金对(duì)TMT配(pèi)比明(míng)显提升至(zhì)20.26％，但与临(lín)界值尚存安全距离。从这点看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍(réng)有(yǒu)基金经(jīng)理并未(wèi)上车(chē)。

　　有人(rén)守候成了景(jǐng)

　　在“追风”的另一(yī)面，仍有(yǒu)一(yī)部分仍(réng)坚守新能源(yuán)，也有一部分试图低位捡拾(shí)新能源筹码。

　　如曾经(jīng)的(de)公募(mù)状元(yuán)刘(liú)格菘。据了解(jiě)，广发基金成长团队对新(xīn)能源的钟(zhōng)爱业内闻名，最新披露的一(yī)季报中(zhōng)也证(zhèng)实了他(tā)们的(de)“坚守初心”。

　　当年的冠军基金(jīn)广发(fā)双擎升级，从其十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股来看，前(qián)五大重仓股的(de)占比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电(diàn)源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股(gǔ)份，均属于(yú)新能源概(gài)念股。除此之外，他还仍加仓(cāng)了天合光能、荣盛(shèng)石(shí)化等个股，且新晋晶科能源(yuán)为十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　刘格(gé)菘在(zài)一季报表达了仍对新能源保持信心，“我们(men)对(duì)本产品(pǐn)重点持仓的光(guāng)伏、储(chǔ)能、新能源车方向保持(chí)相对乐观，投资中(zhōng)相信基(jī)本(běn)面优秀和(hé)增量价值积累的公司。经(jīng)过调整(zhěng)，行业估值水平(píng)已在历史低(dī)位(wèi)，产业链的变化在市场定价中未被充分认知和体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿(ruì)远成(chéng)长价值混合前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为中国移动(dòng)、宁德时(shí)代、三安光(guāng)电、通威(wēi)股份、万华化(huà)学、广汇能(néng)源、东方雨虹、立(lì)讯(xùn)精密、三(sān)诺(nuò)生(shēng)物、新宙(zhòu)邦。对比(bǐ)去年(nián)年底该(gāi)基金增持了宁德时代、通威股份、万(wàn)华(huá)化学、广汇能源、东(dōng)方雨虹(hóng)。值得关注的是，加(jiā)仓幅(fú)度最多的是光(guāng)伏龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的银华心怡混合也(yě)加仓了新能源，如(rú)晶科能源、锦(jǐn)浪科技、东(dōng)方电缆(lǎn)等。他表(biǎo)示，“我们曾(céng)经提到(dào)了新(xīn)能源板块(kuài)的一些风险点，这些风险点在经过大(dà)半年的消化后，在这个估(gū)值分(fēn)位以及股价位置下，我(wǒ)们认为新能源板块的(de)风险因(yīn)素已(yǐ)经充分释(shì)放(fàng)，目前这(zhè)个时间段，新能(néng)源非(fēi)常(cháng)具有(yǒu)吸(xī)引力(lì)。在一季度我(wǒ)们对于电动车(chē)、光伏、储能、海风的一(yī)些标的，都增(zēng)加了一(yī)些仓(cāng)位(wèi)。”

　　对于人工智能，他认(rèn)为，“太阳(yáng)底下没有新鲜事(shì)，过度的热情在某个阶段总会消退(tuì)。”

　　实际上，许多基金经(jīng)理在AI的“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金(jīn)经理章恒在接受财联社记者采访时提到，他曾(céng)重点关(guān)注过TMT板(bǎn)块，但并不喜欢去(qù)追(zhuī)逐风口，他选择会在全市场做行业(yè)轮动，在操作(zuò)上(shàng)绝对不是去捕当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗捉每个(gè)时期(qī)的“最靓的仔”。“对于(yú)自己看(kàn)好的行(xíng)业，你重仓押进去，不确定(dìng)性来(lái)的时候，无论是基金经理个人还是投资者，其实都(dōu)是无(wú)法承受的。所以，任(rèn)何(hé)一个行业，即(jí)使你再看好，也要控制(zhì)持有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗(luó)德基金的王崇一季报表示暂时无(wú)法预(yù)测其兑(duì)现节奏和时间(jiān)，短期内也(yě)很难在(zài)A股找到明显的(de)受益标的，就没有参与。不过他也(yě)认为这些(xiē)股票(piào)的估(gū)值体系还在合理接受范围内。

　　极(jí)致行情下(xià)，AI还(hái)能(néng)“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知，今年一(yī)季度仍有不少(shǎo)基(jī)金经理重仓“押注”AI。在(zài)这种(zhǒng)极致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场人士仍看好(hǎo)AI。

　　国海策略(lüè)目(mù)前仍维持TMT为全年市场主线(xiàn)的判断，相关(guān)领域如AI芯片、服(fú)务器以及光模块等细分赛道(dào)将(jiāng)陆(lù)续迎来(lái)基本(běn)面(miàn)的确(què)认，中(zhōng)微观层(céng)面上尚有空(kōng)间，估值修(xiū)复尚未结(jié)束(shù)，个股上是找(zhǎo)机会的格局。

　　中金公(gōng)司研(yán)报(bào)指出，年初至今市场对AI关注度持(chí)续高企，上(shàng)一(yī)轮行情催化主要集中于(yú)大模型的突破进(jìn)展；而4月以(yǐ)来，我们观察(chá)到各个领域(yù)的应(yīng)用厂商正加速AI融合应用产品的研发和发布(bù)，其中办公场景进展(zhǎn)相对较快，我们预计(jì)5月之后将(jiāng)进(jìn)入AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看(kàn)多AI，并(bìng)在(zài)应(yīng)用、算力(lì)、模型(xíng)三层中建议投资者优先关(guān)注应用(yòng)层(céng)投资(zī)机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关(guān)板块，他认为(wèi)，2011年之前是周期的(de)时代，2011年之后是消费的(de)时代，但(dàn)未来10年，最牛的资产是科技。他坦(tǎn)言，自己(jǐ)目前重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指出，AI后续或(huò)有波动或调整(zhěng)。

　　中信建投证券(quàn)策略(lüè)首(shǒu)席分析师陈果，在A股二季度投(tóu)资策(cè)略会上(shàng)提到“今年大(dà)概率还是(shì)一个(gè)偏成(chéng)长风格占优，尤其是(shì)很多科技股(gǔ)在(zài)过去几年其实(shí)没有(yǒu)太多的(de)表现。以前我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有(yǒu)很(hěn)长时(shí)间没有太多表现。今年(nián)要推动(dòng)数字经济，今(jīn)年(nián)半导(dǎo)体周期要见底，本身今(jīn)年科(kē)技股的机会(huì)是可以期待的”。

　　不过(guò)，他也(yě)提醒(xǐng)道，“TMT应该没有走完，但二季度可能(néng)会有一些(xiē)波(bō)动。AI现(xiàn)在(zài)还是主题投资阶(jiē)段不太适合大多(duō)数(shù)的投资者，不适合在这个(gè)位置上去追。”

　　广发(fā)证(zhèng)券研报中判断，本轮AI板(bǎn)块已进入第一轮调整期，但对标2013年“移(yí)动互联网+”行情节奏(zòu)，预计本轮(lún)后续调(diào)整时(shí)长与幅度有限(xiàn)。对于(yú)下(xià)一阶段“AI+”行情，建议逢低布(bù)局有(yǒu)望率先实(shí)现业绩兑现(xiàn)的环(huán)节，即满(mǎn)足“自身(shēn)产业周期向上(shàng)+AI加持下的业绩增厚机遇”的领(lǐng)域，比如，电子(zi)、计算机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗