燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发(fā)。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒(jiǔ)发(fā)布2023年一季报，实现营收(shōu)35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增(zēng)长(zhǎng)7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年(nián)燕京啤(pí)酒的(de)营收(shōu)为132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收(shōu)和净利(lì)润的双(shuāng)增长。

　　财报(bào)数(shù)据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现(xiàn)净利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒(jiǔ)实现营收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除(chú)一次性初始(shǐ)补偿收(shōu)益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业调整(zhěng)产品结构、上调产品(pǐn)售(shòu)价的结果。

　　相比于净利润的高(gāo)增长，上述三(sān)家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司的(de)营收增长幅度并不大，销(xiāo)量增长(zhǎng)也(yě)不如人意。不(bù)过，其高端(duān)产(chǎn)品(pǐn)的表现却非常亮眼。当然，业(yè)绩(jì)数字增长的背后亦不(bù)乏关厂减(jiǎn)员(yuán)、出售土地(dì)等降低经营成本、改善盈(yíng)利(lì)的情(qíng)况。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞告诉时(shí)代(dài)财(cái)经，啤酒企(qǐ)业关(guān)停部分工厂是为(wèi)了(le)提(tí)高运行效率，降低运营成本，同时淘汰低(dī)端(duān)落后产能(néng)，而新(xīn)增产能是为了利用自身(shēn)品牌(pái)、品(pǐn)质和(hé)区位优势，扩大高(gāo)端产(chǎn)品的占比(bǐ)，符合整个行业消费结构(gòu)升级(jí)的趋(qū)势。

　　动辄上(shàng)千元(yuán)，啤(pí)酒(jiǔ)迎(yíng)来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为(wèi)存(cún)量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来拉(lā)动业绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过(guò)去一年，上述三家啤酒上市公(gōng)司的产品(pǐn)销(xiāo)量增(zēng)长幅度均在个位(wèi)数。其中，华(huá)润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实(shí)现产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万千升(shēng)，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万(wàn)千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了(le)改(gǎi)变啤酒销量增长(zhǎng)乏力的局面，啤(pí)酒企业(yè)都把目(mù)光锁定在(zài)高端化(huà)上，啤酒圈因此迎来一波“高(gāo)价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品(pǐn)牌(pái)组合(hé)建设，并推出多款(kuǎn)新品，其(qí)中，在“醴”的基础上推(tuī)出(chū)首款超高端烈(liè)性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑(hēi)狮果啤、雪花(huā)全麦纯(chún)生及碳(tàn)酸饮料(liào)雪花小啤等产品也相继上市；青岛啤酒在保持(chí)“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂(láo)山啤酒(jiǔ)第二品(pǐn)牌(pái)”战略的同时，也(yě)加快布局高端和超(chāo)高端市场(chǎng)；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)则持(chí)续(xù)实(shí)施反函数常用公式大全，反函数运算公式大单(dān)品战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大(dà)单品与(yǔ)特色(sè)产品(pǐn)组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒(jiǔ)的售(shòu)价也不断上涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒推(tuī)出了一款名为“一(yī)世(shì)传奇”的高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升(shēng)装的(de)啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前(qián)华润(rùn)雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也(yě)只售999元。

　　高端化路线(xiàn)对(duì)业绩的(de)提振(zhèn)效应明显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以(yǐ)上啤酒销(xiāo)量约210.2万(wàn)千升，较(jiào)2021年(nián)增(zēng)长约12.6％，产品结构(gòu)得到(dào)优化；青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)中高端以上产品实现销量293万千升，约占(zhàn)全年(nián)总销(xiāo)量(liàng)807.2万千升的(de)36％，中高端以上产品销量同比增(zēng)长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大(dà)单品“燕京U8”的(de)销量达(dá)39万千升，同比增长超50％。从(cóng)吨(dūn)价看，中(zhōng)信证(zhèng)券研报显示，燕京(jīng)啤酒的(de)吨价超3500元/千升，同比(bǐ)增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关(guān)系等影响，全球啤酒原材料(liào)及包装物(wù)成本上(shàng)升，燕京啤酒(jiǔ)和华润(rùn)啤酒的(de)整体毛利率均有(yǒu)所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹(chóu)划拓展(zhǎn)非(fēi)啤(pí)酒业务，寻找(zhǎo)新的(de)增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通(tōng)过其全资子公司向山(shān)东景芝白酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤酒又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州(zhōu)金沙酒业股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业(yè)内普(pǔ)遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白酒行业的目(mù)的(de)是希(xī)望借助白酒来实(shí)现(xiàn)高端(duān)化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒企业(yè)的营收增(zēng)速放缓(huǎn)，但(dàn)净利润大多实现了(le)可观的增长，除了高端化(huà)战略带来的拉动效(xiào)应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资(zī)产以缩减成本(běn)的策略有(yǒu)关(guān)。

　　华润啤(pí)酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年年底，公司在中国内地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续推动优化产(chǎn)能(反函数常用公式大全，反函数运算公式néng)布局，已停止营(yíng)运两间啤(pí)酒厂(chǎng)。财报(bào)显示，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒于(yú)2022年一次性确认员工补(bǔ)偿及(jí)安(ān)置费(fèi)用和关厂相关的固(gù)定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已(yǐ)经(jīng)成为(wèi)国(guó)内啤酒企业优化经营(yíng)的(de)常(cháng)用手段(duàn)。燕京(jīng)啤酒在(zài)近(jìn)期的投资者(zhě)交流会上就(jiù)透露，已着手开(kāi)始(shǐ)进行关(guān)厂动作，同时调整(zhěng)和精简(jiǎn)总(zǒng)部和工厂员工架构，压缩管理(lǐ)层(céng)级，未(wèi)来公(gōng)司(sī)销售(shòu)、管理费用(yòng)率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也(yě)出现较(jiào)大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数(shù)据显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少的趋势仍在(zài)延续，全年共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在职员工数合计(jì)为(wèi)31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职员(yuán)工数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置(zhì)的土(tǔ)地(dì)也为啤(pí)酒上市公司增厚(hòu)了利润。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤(pí)酒(jiǔ)发布(bù)公告称，董事会同意政府对公司所属杨家群货场土地(dì)进行收(shōu)储(chǔ)。今年3月1日(rì)，公司收到上述目标土地的(de)征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)也曾通过资(zī)产处(chù)置的(de)方式(shì)获得4.81亿元的收益(yì)，较上一年增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤(pí)酒表(biǎo)示，这部分(fēn)收益主要系公司取得处置土地使用权等长期资产的收益同比增加所致(zhì)。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润投咨询有限(xiàn)公司(sī)、华润雪花啤酒（中国）投资(zī)有限公司(sī)及本(běn)公司(sī)间接全(quán)资附属公(gōng)司华(huá)润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤(pí)酒(jiǔ)就出让其拥有的地(dì)块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润啤酒带(dài)来了当年约(yuē)三成的利润。

　　而在(zài)关(guān)厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划(huà)新(xīn)增产(chǎn)能。

　　根据官方资料(liào)，2022年，华润啤(pí)酒共有7个搬迁(qiān)新建项(xiàng)目启动，包括(kuò)蚌埠(bù)80万千(qiān)升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千(qiān)升(shēng)/年新建项目等，同时还(hái)有8个项目正式(shì)投(tóu)产(chǎn)运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤(pí)酒升级改(gǎi)造项目、黔南(nán)工(gōng)厂新增(zēng)12万罐(guàn)/小时罐装生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告中披露了(le)多项新建(jiàn)、搬(bān)迁(qiān)和改造工程。

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