踩上(shàng)AI风(fēng)口的(de)三(sān)六零，年(nián)内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周(zhōu)鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市(shì)场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴(bào)涨的(de)股价和(hé)市值相比，公(gōng)司的基(jī)本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差(chà)年报和(hé)一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六(liù)零(líng)发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回(huí)A后(hòu)年报首(shǒu)次亏损。三六零同时发布(bù)了2023年一季报(bào)，实(shí)现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平台投资者(zhě)炸开了锅，不(bù)少网友担(dān)心公司下周一股价走(zǒu)势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六零截(jié)至3月31日的(de)股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就(jiù)是股价暴(bào)涨的(de)一季度股东(dōng)户数(shù)增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了其重要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据，后者(zhě)录得133亿(yì)的营业收入(rù)，净利(lì)润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六(liù)零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏(kuī)损

　　三六零(líng)这份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，截(jié)至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司全(quán)年(nián)共实现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％。四大业务(wù)板块有三个出(chū)现(xiàn)不(bù)同程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互(hù)联网广告及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业(yè)务收入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实(shí)现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东的净利润则(zé)为(wèi)-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到(dào)2022年六个年度(dù)，三六零营(yíng)业收入为(wèi繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润(rùn)的表现(xiàn)则更(gèng)差(chà)，除了(le)2019年靠着非经常(cháng)性损益(yì)撑到60亿元外，其(qí)他年份(fèn)均在(zài)30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为(wèi)亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入(rù)2023年，三六零延(yán)续(xù)亏损，首季公司营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润(rùn)则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。对(duì)于亏损，公司称主要系营业收入下降及对联(lián)营企(qǐ)业(yè)投资损(sǔn)失所致。

　　一季度(dù)大增(zēng)13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌(diē)9成、市(shì)值(zhí)蒸发4000多亿的三六(liù)零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突(tū)然爆火(huǒ)。因三(sān)六零有(yǒu)搜索引擎，被(bèi)市场认为在训(xùn)练AI大模型(xíng)上有天(tiān)然优(yōu)势，公司及创(chuàng)始人周鸿(hóng)祎也在(zài)不同场合(hé)、通过不同渠道表达对(duì)大(dà)模型的看好(hǎo)，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百(bǎi)度。

　　借着这(zhè)一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可(kě)收拾，短短(duǎn)不(bù)到两个(gè)月涨幅接(jiē)近两倍。如果(guǒ)从年初算(suàn)起，涨(zhǎng)幅(fú)则达到了218％，市值(zhí)一度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近期股(gǔ)价有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过(guò)1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三六(liù)零年报(bào)和(hé)一(yī)季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)大跌眼镜，开始担心下周(zhōu)一(yī)股价表现。

　　中国基金(jīn)报记者注意到，随着今年以来(lái)股价(jià)的暴涨，三六零的投资者人(rén)数大(dà)幅增加。截至到去年(nián)底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几(jǐ)乎(hū)连续六(liù)个季度保(bǎo)持基本不变，但到了今年一(yī)季(jì)度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一(yī)季度以股权投资机构为(wèi)代表的十(shí)大股(gǔ)东却在逢(féng)高大幅减持(chí)。十大股东名(míng)单显示，一季度(dù)“北京中关(guān)村资(zī)本基金管理有限公司-北京中(zhōng)发助(zhù)力壹号(hào)投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述(shù)三(sān)大股东合计(jì)减持超约8500万股，即便(biàn)按(àn繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？)一(yī)季度(dù)均价计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿(yì)投资损失

　　此(cǐ)次三(sān)六(liù)零的2022年财(cái)报，也(yě)首次(cì)把其投(tóu)资企业、造车新势力之一的哪吒(zhā)汽车(chē)去(qù)年(nián)财(cái)务(wù)数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实(shí)体为“合(hé)纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三(sān)六零(líng)此前(qián)公告(gào)披(pī)露(lù)的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收(shōu)12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿(yì)元(yuán)。

　　去(qù)年(nián)6月26日(rì)，三六零(líng)曾(céng)公告，放(fàng)弃对哪吒汽车的增(zēng)资权。具体来看，三六(liù)零(líng)全资(zī)子公司三六零(líng)私募基金拟将其持(chí)有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让(ràng)给两家有(yǒu)限合伙企业，对应的增资额(é)为10亿(yì)元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述增资(zī)权后，三六零持有哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投(tóu)资(zī)进(jìn)展公告称(chēng)，已与哪吒汽车各(gè)股东方(fāng)签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对外投(tóu)资进展(zhǎn)》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)股改，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价(jià)值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值(zhí)已经(jīng)缩(suō)水为107.56亿元(yuán)，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年(nián)财务数(shù)据出炉(lú)后(hòu)，哪吒(zhā)汽车(chē)估值会否进(jìn)一步(bù)下调不(bù)得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有(yǒu)股权的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年(nián)公司(sī)的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器(qì)确(què)认的投(tóu)资亏损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着(zhe)哪吒汽车带来的投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿(yì)元。

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