随着(zhe)3月进出口数(shù)据的出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超预(yù)期(qī)，也(yě)显示出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预期纯(chún)碱出(chū)口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据来(lái)看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货(huò)分(fēn)析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要集中于(yú)部分浮(fú)法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来(lái)补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进(jìn)口增量(liàng)到港(gǎng)后(hòu)直接进入下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定(dìng)程(chéng)度上可(kě)能(néng)会(huì)导致下游(yóu)厂家减少从(cóng)国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极(jí)端(duān)天气、国(guó)际地缘政治冲突导(dǎo)致美(měi)国和(hé)土耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受阻，再加上(shàng)全(quán)球(qiú)能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂(chǎng)大(dà)面积减产、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大(dà)幅坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法提升的导火索。今年随着国(guó)际(jì)能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国内多个大宗商品价格处(chù)于全球高位(wèi)之时，纯(chún)碱出口还(hái)能(néng)保持增(zēng)长态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数(shù)的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。”在(zài)方(fāng)正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能(néng)源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量，今(jīn)年出口量(liàng)能在去年高(gāo)基数的(de)基础上(shàng)进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全(quán)球(qiú)经(jīng)济(jì)的(de)衰退预期或导(dǎo)致全(quán)球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需(xū)求可能会受到一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出(chū)口的预(yù)期走弱。主要在于(yú)国外能源的(de)回落背景下供应的回(huí)归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分原(yuán)因(yīn)可能(néng)是前期(qī)待发订单，一部分是外围需求从去年的出(chū)口角度存在重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能(néng)落(luò)地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还(hái)是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协价格可(kě)能更低，对比国(guó)内价格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且(qiě)该部分用量(liàng)能够长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让(ràng)出(chū)口维持高位。但如果是供(gōng)给海外其他(tā)地(dì)区，可(kě)能会由于(yú)海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并(bìng)一定能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口提(tí)升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出(chū)口(kǒu)数量占全国(guó)产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集中在(zài)某(mǒu)个月或数月，进出口超预(yù)期变化可能会对阶(jiē)段性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下(xià)调报价(jià)，随着(zhe)能源(yuán)价格(gé)下调(diào)，内外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力(lì)，进出(chū)口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价(jià)格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来看(kàn)，纯碱进出口数据(jù)超(chāo)预(yù)期是国内纯碱市(shì)场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来(lái)看，出(chū)口走弱的(de)预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对(duì)来说更(gèng)受市场关(guān)注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来(lái)出口的走弱(ruò)则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢(huī)复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下(xià)移会相对明显。

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