近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍(réng)有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么信(xìn)号(hào)？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗(luó)德(dé)旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是(shì)医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影(yǐng)响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳行动变得(dé)越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要(yào)的机会(huì)。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应(yīng)方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆(liàng)的需求方(fāng)面也(yě)占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电(diàn)动车基础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国(guó)平(píng)均(jūn)一个公共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有许多(duō)公司正在在各自的领域(yù)中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)用(yòng)于(yú)电池(chí)和电机(jī)温(wēn)控的(de)关键组件(jiàn)的生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据(jù)市(shì)场份额——在法规(guī)的支持下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗(qí)舰基金(jīn)安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至3月底，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方(fāng)财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是(shì)宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大(dà)重仓股中(zhōng)其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协(xié)会(huì)）近日(rì)发布的(de)数据平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源(yuán)汽(qì)车(chē)市场共(gòng)计36家动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力(lì)电(diàn)池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向(xià平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思ng)净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较(jiào)多(duō)的其它个股还包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北(běi)方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增(zēng)长机遇(yù)一是电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时也(yě)解释(shì)了：他(tā)们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他(tā)们(men)的(de)判断也可(kě)能是错的。例(lì)如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时代(dài)若不能保持(chí)利润(rùn)率。宁(níng)德时(shí)代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集(jí)团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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