看看周末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放(fàng)价格压力再度(dù)升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益(yì)率一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工(gōng)业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但(dàn)经济(jì)前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个(gè)月来(lái)累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加(jiā)息(xī)主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物(wù)价水平、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高环(huán)比(bǐ)增(zēng)速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的(de)几十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔(ěr)德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波(bō)表示(shì)，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数据(jù)较差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌(diē)也(yě)侧(cè)面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预(yù)期去(qù)库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆(dòu)的(de)集(jí)中出口，使得国(guó)际豆油的供应(yīng)愈发充足，国(guó)内(nèi)消费以及(jí)印度(dù)消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月(yuè)进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会(huì)不(bù)断买(mǎi)船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续关注实(shí)际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶(jiē)段性(xìng)算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油(yóu)政策(cè)执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速(sù)不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续(xù)继续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜(cài)油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后(hòu)续库(kù)存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩(suō)的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉(yù)米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差(chà)来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈(yù)发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南(nán)油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预(yù)计(jì)大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续(xù)2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开机继续(xù)位于(yú)低(dī)位，下周(zhōu)开机预(yù)计(jì)将会继(jì)续恢(huī)复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应(yīng)增加而(ér)五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩需求偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从(cóng)目前(qián)的低库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加(jiā)基(jī)差(chà)下(xià)行的(de)预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身(shēn)的供应压力(lì)进行了一波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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