财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新能(néng)源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日(rì)净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板(bǎn)块(kuài)均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大(dà)指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等(děng)产业趋(qū)势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易(yì)日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人(rén)做量(liàng)化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们(men)学的(de)是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰(手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还(hái)是估(gū)值，新能源的(de)暗(àn)黑时(shí)刻已经(jīng)过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估(gū)的(de)政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qió手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州ng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的(de)整体观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的(de)核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视(shì)交易(yì)的灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当(dāng)前(qián)市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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