看(kàn)看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报(bào)

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价格(gé)压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格创去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一(yī)年来低谷的(de)美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一(yī)再表(biǎo)态(tài)支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续第二(èr)周(zhōu)因周(z乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么hōu)五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担(dān)心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的(de)声明(míng)中表示，此次加息主要是(shì)由于(yú)3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输(shū)等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际(jì)大宗(zōng)商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一数(shù)字可(kě)能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美(měi)国得(dé)克(kè)萨斯州在内的(de)多个(gè)地区持续遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙(lóng)卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密(mì)西西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过(guò)去的几(jǐ)十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuá乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么n)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费(fèi)增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致(zhì)近月产地(dì)报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现(xiàn)助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季(jì)，最近(jìn)印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报(bào)记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续(xù)支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力(lì)的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国(guó)内消(xiāo)费(fèi)以及印度(dù)消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增(zēng)量(liàng)，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马(mǎ)盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺(qu乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么ē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮(liáng)食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现货价(jià)差也(yě)扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油(yóu)的累库程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的(de)基(jī)本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于(yú)植物油消费增(zēng)速不(bù)会(huì)像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开(kāi)机(jī)，预计后续库(kù)存将(jiāng)开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是(shì)每个(gè)月维(wéi)持(chí)在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口量预计(jì)会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示(shì)，一方(fāng)面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是(shì)否会有新增供应或(huò)者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的(de)进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继续位(wèi)于低位(wèi)，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货(huò)价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华(huá)东(dōng)、华(huá)北地(dì)区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆(dòu)油的(de)消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过(guò)高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积(jī)极，贸易商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要重点关注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供应压力进行了一波(bō)交易(yì)，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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