自4月(yuè)下旬高点回调(diào)接近13％，科创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，场内资金在科创板投(tóu)资上采取(qǔ)“越跌越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板及其(qí)关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创5一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思0ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股(gǔ)票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体相关(guān)ETF也持续吸引场内资金(jīn)的目(mù)光。场内11只跟踪半导体(tǐ)及芯(xīn)片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金(jīn)不断借(jiè)道(dào)ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现出市场对上述板块(kuài)投资价值的认可(kě)。经过前期调整，这两大板块性价比也在(zài)逐(zhú)渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作(zuò)为场内(nèi)资金(jīn)配置的工具性(xìng)产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势(shì)投资的特征，最近一个(gè)月，随着(zhe)科创(chuàng)板的回(huí)调，相关ETF也成为(wèi)资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最(zuì)近一个月时间，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科(kē)创板及(jí)其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此之(zhī)外，易(yì)方达科创50ETF资金净流入(rù)也(yě)超过30亿元，嘉(jiā)实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只(zhǐ)基金资金净(jìng)流(liú)入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持(chí)续流入科创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿(yì)元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规模位居股票(piào)ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看(kàn)来，电子(zi)、计算(suàn)机等科创板(bǎn)的核心权(quán)重行(xíng)业持续(xù)获得资金青睐，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为(wèi)市场(chǎng)关注焦点，另一方面随着半导体下行(xíng)周期拐点(diǎn)临近，业(yè)绩(jì)边际改善的预期吸引资金(jīn)切(qiè)换赛(sài)道(dào)。

　　从科创(chuàng)板的核(hé)心板块业(yè)绩变化来看，电子、计算机和(hé)通信板(bǎn)块的2023年盈利和收(shōu)入(rù)预期(qī)增速保持在较高水(shuǐ)平(píng)，相比过去(qù)明显改善，与此同时(shí)新能源板块(kuài)的增速依然稳健，凸显出(chū)科创板整体(tǐ)较高的盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进(jìn)一步(bù)分(fēn)析指出(chū)，整体来看，科创50作为成长性(xìng)宽基(jī)，今(jīn)年一季度(dù)的(de)利润增速相对较(jiào)高，配置(zhì)吸引力显(xiǎn)现(xiàn)。从未来的一致(zhì)预期(qī)净利(lì)润增速来看，科创50相比其他(tā)宽基指数仍有优势，配置(zhì)性价比(bǐ)较高，反映出(chū)较(jiào)好的基(jī)本面(miàn)。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创50仍(réng)处于历史(shǐ)较低水平，同时盈利估值匹(pǐ)配度依(yī)然(rán)较(jiào)优。截至(zhì)2023年4月27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于(yú)过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金(jīn)经理姜英也看(kàn)好今年以来科创板走(zǒu)势(shì)。“从(cóng)板块(kuài)整体估(gū)值性(xìng)价比以(yǐ)及对未来产(chǎn)业的(de)反应程度(dù)，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的(de)表现，经(jīng)过了三年(nián)的估值回归(guī)，很(hěn)多公司的(de)估值与成长匹(pǐ)配，买入(rù)并持有可(kě)以享(xiǎng)受(shòu)行业和公司(sī)的(de)长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日(rì)，日本经(jīng)济产业省公布外(wài)汇法法令(lìng)修(xiū)正案，将先进芯片(piàn)制造设备(bèi)等(děng)23个品类追加列入(rù)出(chū)口管理的管制对(duì)象(xiàng)，上(shàng)述修正(zhèng)案在经过(guò)2个(gè)月的(de)公(gōng)告期后，并将于7月开始实施。受益于国产替代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘红的(de)板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前(qián)段时(shí)间半导体板块(kuài)回调(diào)，资金也在加速抄(chāo)底(dǐ)这一板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导(dǎo)体或是芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元(yuán)。其中(zhōng)，国联(lián)安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个(gè)月行业ETF资(zī)金净流入前(qián)三名。

　　展(zhǎn)望未来(lái)半(bàn)导体行业走势，国泰基(jī)金认为(wèi)，存储芯片(piàn)自2022年四季度(dù)至2023年一季度价格持续下探之(zhī)后(hòu)，当(dāng)前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半(bàn)导体(tǐ)产业链环节，具(jù)备较强(qiáng)的大宗商品(pǐn)属(shǔ)性，国(guó)际龙(lóng)头会一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思(huì)在下(xià)游新兴需(xū)求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时，行业(yè)进入供过于求周(zhōu)期，各厂商则会通过降(jiàng)价进行库存去化。供给与需求的错配使得存储(chǔ)行业具有较强的周期性(xìng)。

　　国泰(tài)基金称，回(huí)顾历史(shǐ)上存(cún)储(chǔ)芯片(piàn)的(de)周期走势(shì)，结合2022年四(sì)季度行业龙(lóng)头营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处(chù)于筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着(zhe)下(xià)游GPT-4大(dà)模型为代表的人工智能新(xīn)兴需求爆(bào)发，对于算力(lì)以及存储(chǔ)的爆发性需求由产(chǎn)业链下游(yóu)传(chuán)导到上游，促进(jìn)上游芯片厂商(shāng)提升自(zì)身产量。叠加近(jìn)两(liǎng)个季(jì)度量价(jià)持续下探的周期(qī)性磨底，芯片(piàn)板块有望(wàng)在今年(nián)下半年迎来(lái)反弹。

　　不(bù)过，国(guó)泰基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕(tì)国际(jì)局势以及通胀带(dài)来(lái)的负(fù)面影(yǐng)响。

　　创金合信(xìn)芯片产业基金经(jīng)理刘扬则表示，硬科(kē)技的(de)投资(zī)机(jī)会需要看(kàn)到(dào)真正的业(yè)绩触(chù)底、拐点出(chū)现，以及一些真正(zhèng)的创新(xīn)落(luò)地。预计(jì)半导体(tǐ)和消(xiāo)费电子大(dà)概率在二季度及二季(jì)度以后触底，当(dāng)行业周期触底，科技创(chuàng)新蓄(xù)能(néng)才能真正地释(shì)放(fàng)出来，下半年硬(yìng)科技的投资机会更多(duō)。

　　鹏(péng)华国证半导体芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇也倾(qīng)向判(pàn)断(duàn)，半导(dǎo)体产业链正处于供给侧(cè)收缩匹配需(xū)求端，进一(yī)步压缩(suō)产业(yè)链(liàn)库存的时(shí)期，价(jià)格下行压力(lì)逐步(bù)减轻，行业有望迎(yíng)来(lái)库(kù)存加速出清，营收和利润迎来(lái)拐点。

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