看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和(hé)一(yī)年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释放价格压力(lì)再度升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收益(yì)率(lǜ)一(yī)度较日内低(dī)位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美(mě平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思i)元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次(cì)收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开(kāi)始担心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回(huí)落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源(yuán)部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市(shì)场预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以对利率政策(cè)做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认为这一数字(zì)可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多(duō)个地区平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思持(chí)续(xù)遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚上(shàng)因(yīn)天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地(dì)区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析(xī)师(shī)聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国(guó)经(jīng)济数据较差(chà)，市(shì)场预(yù)期经济衰退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴(chái)端的(de)需求(qiú)驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于(yú)产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值(zhí)，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库可能性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国内(nèi)库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进(jìn)口利(lì)润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周(zhōu)港口库(kù)存(cún)继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是(shì)，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执(zhí)行(xíng)不(bù)及(jí)预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月(yuè)出(chū)口开(kāi)始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能(néng)再度(dù)对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格(gé)需要(yào)保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价格(gé)维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的(de)供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续(xù)需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史(shǐ)同期(qī)最高的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货(huò)价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华(huá)北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油(yóu)的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下行的预(yù)期，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行(xíng)了一(yī)波交易，目前(qián)走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的。

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