为(wèi)了让自(zì)己的限售股解禁后能获得(dé)好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新美星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续(xù)自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账户，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中(zhōng)交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合计(jì)盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监会对此(cǐ)操(cāo)纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平(píng)信(xìn)息披露违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚(fá)决定书披(pī)露的信(xìn)息，新(xīn)美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时(shí写照的意思 写照是什么词性)向时任独墅湖(hú)文化传播(bō)有限公司董事(shì)长蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以便何(hé)德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能(néng)够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证券(quàn)账户并联合其他(tā)市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的证券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此期间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各自(zì)操(cāo)盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新美(měi)星”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华(huá)”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　写照的意思 写照是什么词性ng>操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），是怎(zěn)么(me)拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然(rán)后(hòu)出货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流(liú)通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大(dà)量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股量(liàng)为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户(hù)组集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于卖一价(jià)或(huò)市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还(hái)多次实施盘中拉(lā)抬和(hé)对倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财(cái)、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳(nà)，罚(fá)没(méi)近亿(yì)元(yuán)

　　关于(yú)操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)多(duō)点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平(píng)或黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等(děng)同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系(xì)委托(tuō)理财关(guān)系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易(yì)新美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何(hé)德平，涉(shè)案股东名册(cè)并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武就(jiù)各(gè)自账户交易(yì)新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资(zī)金后部(bù)分用(yòng)于偿还债务，部(bù)分用于(yú)非法活动，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交(jiāo)易行(xíng)为(wèi)承担(dān)责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一方存(cún)在不当行(xíng)为，不应(yīng)推(tuī)定或认(rèn)定另(lìng)一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋(móu)、部分账(zhàng)户的控制(zhì)关系(xì)、委托理财(cái)关系等提(tí)出(chū)了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复核(hé)，对当事人及其代理(lǐ)人的(de)主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案(àn)为多个主体参(cān)与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金(jīn)，委(wěi)托其通过二级市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何(hé)德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联(lián)合影响股价(jià)的行动(dòng)，属于(yú)共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市(shì)公司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因(yīn)此毛(máo)明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处(chù)罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行(xíng)为违反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七条第一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百(bǎi)零(líng)三条所(suǒ)述(shù)的(de)操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何德平信息(xī)披露违法(fǎ)的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占新美星上市(shì)时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票(piào)继续(xù)由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持(chí)“新美(měi)星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信息披露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽(zé)广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持(chí)所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大性(xìng)，不对投(tóu)资(zī)者(zhě)决策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受到处(chù)罚(fá)。综(zōng)上(shàng)，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资(zī)金流水(shuǐ)及相关银行账户流水(shuǐ)，结(jié)合(hé)何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代持资(zī)金(jīn)和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具(jù)有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何(hé)德平作(zuò)为上市公司实际控(kòng)制人，未如(rú)实告(gào)知(zhī)上市(shì)公司上述持(chí)股情(qíng)况，导致新美星在(zài)相(xiāng)关公告(gào)中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六(liù)十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披(pī)露违法行为，对何德(dé)平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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