今年(nián)以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多(duō)家基金(jīn)公司发布(bù)与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售(shòu)机构悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财(cái)富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部(bù)利(lì)得基金(jīn)、上(shàng)银(yín)基金也(yě)终止了与民(mín)商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今(jīn)年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作，无(wú)非是以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这(zhè)样(yàng)终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了(le)对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间、综合(hé)能(néng)力(lì)，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的(de)投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯实(shí)，而券商(shāng)悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基(jī)金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会(huì)最新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资(zī)基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样(yàng)是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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