北交所开市至今一年半(bàn)，公(gōng)募基(jī)金投资北交所步(bù)伐不断推进，除了(le)推出北证50指数(shù)基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品(pǐn)也加大(dà)北交所布局力度，今年更(gèng)有新(xīn)基金密集公(gōng)告(gào)可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士(shì)表示，随着北证50指数(shù)推出(chū)，北交所活(huó)跃度抬(tái)升，部分公司(sī)表(biǎo)现良好，叠加较低的(de)估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加。从(cóng)长期投资(zī)的角度(dù)看(kàn)，北交所股票处于投资相对早期阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军和(hé)科(kē)技、制(zhì)造等行(xíng)业，长(zhǎng)期投资(zī)价值受到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投北交所

　　专(zhuān)业(yè)机(jī)构挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年以来累计(jì)有申万菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质(zhì)混合、中庚港(gǎng)股通价(jià)值18个月等(děng)十(shí)多只次新(xīn)基金公告可(kě)投(tóu)资于(yú)北京证券交易所上市股票(piào)，并揭示(shì)了相关(guān)风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等(děng)多家(jiā)基金公司也发布公告称，北交(jiāo)所上市股票(piào)是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于(yú)基金法规定的“上(shàng)市交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵守基(jī)金合同所规定的投(tóu)资目标(biāo)、投资策(cè)略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控(kòng)制指标等(děng)前提(tí)下，公司旗(qí)下基金(jīn)可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金(jīn)如(rú)果符合基金合同的(de)有关(guān)规定，亦可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金相关(guān)投研人士表示，公募新基金之所以(yǐ)密集(jí)公告(gào)可(kě)投北交(jiāo)所，一方面表明专业(yè)投资机构(gòu)敏锐地发现了(le)北交(jiāo)所相关股票潜在的(de)投资机会，开始加大布局(jú)力(lì)度；另一(yī)方(fāng)面，北交所上(shàng)市(shì)公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的(de)当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也认为(wèi)，一方面从持(chí)仓数量和持股(gǔ)总量(liàng)的角度来(lái)看，公募参(cān)与北交所意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深(shēn)证(zhèng)，北交所上市公司数(shù)量、总体规(guī)模较(jiào)小，流(liú)动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证(zhèng)50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个(gè)板块的(de)成交变(biàn)得(dé)更加活跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也使得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所(suǒ)，自(zì)然也(yě)引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取(qǔ)决于(yú)北交(jiāo)所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性(xìng)以及专精特新(xīn)领域的(de)景气度。而近期北交所市场出现积(jī)极(jí)信号：2022年年报(bào)中，多只公募基金产品出现在北交所公(gōng)司前(qián)十大股(gǔ)东(dōng)名单中；北交所较大(dà)规模公司去(qù)年业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈利表现继续(xù)向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动(dòng)性的改善和创新(xīn)型中小企业的(de)高速成(chéng)长，北(běi)交所投资(zī)有望实现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值小、流动(dòng)性等(děng)制约，初(chū)步“试水”北交所市(shì)场的(de)公募基(jī)金(jīn)，在投资比例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加大对北交所(suǒ)市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和(hé)上市公司“小而美(měi)”的特(tè)征，预(yù)计次新基金(jīn)投资将深入细(xì)分产业(yè)链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板上一些成长赛(sài)道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中(zhōng)进(jìn)行(xíng)映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏(piā但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》n)低的公司进行投资。在组合(hé)配(pèi)置(zhì)上(shàng)，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中(zhōng)小企业(yè)经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发(fā)行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研(yán)人(rén)士也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北交所投(tóu)资机(jī)会，目前(qián)有一只北交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未(wèi)来(lái)一方面会(huì)根据市场情况，择机发行更多(duō)以北交所股(gǔ)票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存(cún)量基金(jīn)产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所(suǒ)股票，同时会(huì)增加研究团队拓展对北交所股票(piào)的(de)研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募基金持有北(běi)交(jiāo)所(suǒ)个股(gǔ)数量82只，达到历(lì)史最(zuì)高水平(píng)；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所(suǒ)开板(bǎn)初期上市公司中，与新(xīn)能源行(xíng)业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带(dài)动投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负(fù)责人称。

　　而从今(jīn)年(nián)年(nián)初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一(yī)度出现快速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所的投(tóu)资(zī)价值仍然受到公募资(zī)金(jīn)的(de)青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现(xiàn)的特(tè)征类似(shì)于(yú)一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公(gōng)司(sī)而言又相对(duì)早期，可投(tóu)资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度来说(shuō)，这(zhè)也意味(wèi)着更大(dà)的(de)成长空间和(hé)收(shōu)益率预(yù)期，故我(wǒ)们认为北交所具备良好(hǎo)的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们(men)对(duì)于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比(bǐ)较(jiào)看好细(xì)分行业的(de)、符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍(biàn)规模(mó)较小(xiǎo)、受(shòu)到的关注度可能(néng)不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入的(de)强度上、成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)指标(biāo)上，也不弱于(yú)创业板(bǎn)、科(kē)创板的(de)上市公司，而且(qiě)由于市值较(jiào)小，可(kě)能反而(ér)拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长(zhǎng)期视(shì)角看(kàn)，随(suí)着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动性不(bù)断提升，势必会吸引(yǐn)更(gèng)多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估(gū)值有向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常(cháng)具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将(jiāng)重点(diǎn)关注成长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其是具有(yǒu)专精(jīng)特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关(guān)注具有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的(de)阿(ā)尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士也(yě)称，北交所有一大批优秀的创新型(xíng)中小企业(yè)，借(jiè)国家政策(cè)支(zhī)持的东风(fēng)和企业自身的(de)努力，我们相信会(huì)有(yǒu)相当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所(suǒ)具(jù)备长期投资价值。“具体细分而(ér)言，我(wǒ)们(men)更加看(kàn)好电(diàn)力设备(bèi)、机械设(shè)备、医药生物等三个领域。”

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