随着(zhe)3月进出口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市(shì)场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎ李宇春的现任丈夫是谁ng)预期(qī)纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从(cóng)实(shí)际数据来看，其表现超(chāo)出市(shì)场预期(qī)。”国投安(ān)信期(qī)货高级分析师周(zhōu)小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了(le)1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供需紧平衡的情况下(xià)，下游通过(guò)进(jìn)口来(lái)补(bǔ)充使用(yòng)量。这(zhè)部分进口增量到港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场的冲击(jī)程(chéng)度相对(duì)有限，但在(zài)一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从国内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极端(duān)天气、国际(jì)地缘政治冲突(tū)导致(zhì)美(měi)国和土耳其(qí)运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美(měi)和非洲的份额，都(dōu)是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着(zhe)国际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多(duō)个大宗商品价格(gé)处于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能(néng)源(yuán)价格高(gāo)企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量，今年出口量(liàng)能(néng)在去李宇春的现任丈夫是谁(qù)年(nián)高(gāo)基数的基础上进一(yī)步上扬，显示国(guó)际市场(chǎng)对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货(huò)日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期或导(dǎo)致全球(qiú)实体企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可能会受到一定影响。而国内经济稳(wěn)增(zēng)长预(yù)期(qī)强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长(zhǎng)期(qī)也可能影响我国纯(chún)碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱出口的(de)预期走弱(ruò)。主要在于国外能(néng)源(yuán)的回(huí)落背景下供应的回(huí)归(guī)，国内(nèi)外碱的(de)价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得(dé)出口出现了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市(shì)场的反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是(shì)优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去(qù)年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润(rùn)上来(lái)看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将导(dǎo)致(zhì)中(zhōng)国出口意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻(bō)璃厂在海外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分(fēn)用量(liàng)能够(gòu)长期稳定，那么这(zhè)部分(fēn)用量仍能让出口维持(chí)高位(wèi)。但(dàn)如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于海外(wài)需求回(huí)落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口(kǒu)周期(qī)的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好(hǎo)转，可(kě)能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需(xū)求(qiú)量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势(shì)仍(réng)是大(dà)方(fāng)向，但(dàn)由于(yú)国内进(jìn)出口(kǒu)数量占(zhàn)全国产能、需求的(de)比例相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也相(xiāng)对有限。但集(jí)中在某个月(yuè)或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和(hé)供需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着能源价(jià)格下调，内外(wài)价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增(zēng)加预期，出(chū)口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来(lái)看(kàn)，纯碱进出(chū)口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝(cháo)明(míng)认为，短期内市(shì)场悲观预期或有所消退(tuì)，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走弱的预期基本被(bèi)李宇春的现任丈夫是谁消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进(jìn)口约(yuē)有十几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月(yuè)的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来出(chū)口的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会(huì)相对明(míng)显。

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