随着(zhe)3月进出口数据的(de)出(chū)炉(lú)，纯(chún)碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从(cóng)表象(xiàng)看，进出(chū)口双(shuāng)双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口(kǒu)增(zēng)加，从实(shí)际数据来(lái)看，其(qí)表现超出市(shì)场(chǎng)预期。”国投(tóu)安信期货(huò)高(gāo)级分(fēn)析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量(liàng)超过1万吨，其(qí)余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看(kàn)来，进(jìn)口的大量增(zēng)长主要集(jí)中于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补(bǔ)充使(shǐ)用量(liàng)。这(zhè)部分进(jìn)口增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从国(guó)内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的极端天气、国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)冲(chōng)突导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上全球能源价(jià)格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我(wǒ)国出(chū)口市场新(xīn)增南(nán)美和非洲的份额，都是(shì)带(dài)动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际能源价(jià)格(gé)的回(huí)落、黑天鹅(é)cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的事(shì)件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个大宗商(shāng)品价格处(chù)于全球高位之(zhī)时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在去(qù)年高基数的基础上进(jìn)一步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场预(yù)期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源(yuán)价格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量能在去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国(guó)际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济(jì)的(de)衰退(tuì)预期或导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可(kě)能会受(shòu)到(dào)一定影响。而国内经(jīng)济稳(wěn)增长预期强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出(chū)口(kǒu)数(shù)量。

　　对此，南(nán)华期货分(fēn)析师李嘉(jiā)豪告诉记(jì)者，相(xiāng)较于(yú)去年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能源的回落(luò)背景(jǐng)下供应(yīng)的(de)回归(guī)，国(guó)内外(wài)碱的(de)价差收缩(suō)，同时(shí)伴(bàn)随(suí)海运费的走(zǒu)弱，使得(dé)出口出(chū)现(xiàn)了环(huán)比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是前期待(dài)发订单，一部分(fēn)是(shì)外围需求从去年的(de)出口角度存在(zài)重心(xīn)上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润(rùn)并不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出(chū)口目(mù)的地。“如(rú)果国(guó)内(nèi)纯碱出(chū)口(kǒu)只是供至国内大(dà)型玻(bō)璃(lí)厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分用(yòng)量(liàng)能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍(réng)能让出(chū)口维持高位(wèi)。但如果是供给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出(chū)口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定(dìng)能够说明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势(shì)仍(réng)是大方(fāng)向，但(dàn)由于国内进(jìn)出(chū)口数量占全国(guó)产能、需求(qiú)的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供(gōng)需影响也相对有限。但集(jí)中在某个月或数(shù)月，进出(chū)口超预期变化可能会对(duì)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的(de)行情产生(shēng)情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目(mù)前海外(wài)碱厂下调报(bào)价，随着(zhe)能源价格下(xià)调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量(liàng)增加(jiā)，进口有继(jì)续增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看(kàn)，纯碱进出(chū)口数据超预期是(shì)国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内市场悲观预期或(huò)有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对来说(shuō)更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进口(kǒu)约(yuē)有十几万吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月(yuè)的(de)平衡相对(duì)宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对(duì)明显。

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