自4月下旬高点回(huí)调接近13％，科创板再迎巨(jù)资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最(zuì)近一(yī)个月时间，场内资(zī)金(jīn)在(zài)科创板投资上采取“越跌越买”的操作，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全(quán)市场股票(piào)ETF资(zī)金净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了科创板之(zhī)外，半(bàn)导(dǎo)体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个(gè)月全市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人(rén)士(shì)看来(lái)，场内资金(jīn)不断借道(dào)ETF基金加(jiā)速(sù)布局科创板、半导(dǎo)体板块，体现出市场对(duì)上(shàng)述板块投资价(jià)值的认可。经过前期调(diào)整(zhěng)，这两大(d清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢à)板块性价(jià)比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场(chǎng)内资金配置的(de)工具性产品，ETF市场一(yī)直有着逆势投资的特征(zhēng)，最近一(yī)个(gè)月(yuè)，随着科(kē)创板的回调，相关(guān)ETF也成为资金追逐(zhú)的对(duì)象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间，主(zhǔ)要跟踪(zōng)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”更是高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方(fāng)达科(kē)创50ETF资金净(jìng)流入也超过30亿元，嘉(jiā)实科(kē)创芯片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均在(zài)10亿(yì)元之(zhī)上(shàng)。

　　今年以来，场内资(zī)金持(chí)续流(liú)入(rù)科(kē)创板相(xiāng)关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模位居(jū)股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深300ETF。

　　在易方(fāng)达基(jī)金看来，电子(zi)、计算机(jī)等科创(chuàng)板的(de)核心权(quán)重行业持续获得资金青睐，一方面源于一季度(dù)以ChatGPT为(wèi)代(dài)表(biǎo)的AI产业成为市(shì)场关注焦(jiāo)点，另一方面随(suí)着(zhe)半导体下行周期(qī)拐(guǎi)点临近，业绩边(biān)际改善的预期吸(xī)引资金(jīn)切换(huàn)赛道。

　　从科创板的核心板块(kuài)业绩变化来(lái)看，电子、计算机和(hé)通(tōng)信板块的2023年盈利(lì)和收入预期增(zēng)速保(bǎo)持在较高(gāo)水平(píng)，相比(bǐ)过去明显改善(shàn)，与此同时(shí)新能源板块的增速依然稳健，凸显出科(kē)创(chuàng)板整体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易方达(dá)基金进一步分析指出(chū)，整(zhěng)体来(lái)看，科创(chuàng)50作为成长性宽基(jī)，今(jīn)年一季度的利润增(zēng)速相对较高，配置(zhì)吸引力(lì)显现。从未来的一(yī)致预(yù)期净利润增速来看，科创(chuàng)50相比其他(tā)宽基指(zhǐ)数仍有优(yōu)势，配(pèi)置性(xìng)价比较高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估值水平来看(kàn)，科(kē)创50仍处于(yú)历史(shǐ)较低水平(píng)，同时盈利(lì)估(gū)值匹配度依然较(jiào)优。截至2023年(nián)4月27日(rì)，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估(gū)值分位数(shù)32.97％。

　　国泰(tài)科创(chuàng)板基金经(jīng)理姜英也看好(hǎo)今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值(zhí)性价比以及(jí)对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了(le)三年的估值(zhí)回归(guī)，很多公司的估值与成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行业和公(gōng)司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入(rù)前三名

　　最近一段时间，半导体(tǐ)行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公(gōng)布外汇法法令(lìng)修正(zhèng)案，将先(xiān)进芯片制造设备(bèi)等23个品(pǐn)类追加列入出口管(guǎn)理的管(guǎn)制对象，上述修(xiū)正案在经过2个月的公告期后，并将于(yú)7月开(kāi)始实(shí)施。受益(yì)于国(guó)产替(tì)代(dài)加速的(de)预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少数(shù)逆势飘红的板块(kuài)之(zhī)一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段时间(jiān)半导(dǎo)体板(bǎn)块回调，资金也在加速抄(chāo)底这一(yī)板块。

　　清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢Wind数据(jù)统计显示，场(chǎng)内(nèi)11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体或是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流(liú)入也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述(shù)3只半导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸榜”最(zuì)近一个月(yuè)行(xíng)业ETF资(zī)金净流入前三名。

　　展望未(wèi)来半导体行(xíng)业(yè)走(zǒu)势，国泰基金认(rèn)为(wèi)，存储(chǔ)芯(xīn)片自2022年四季度(dù)至2023年一(yī)季度价(jià)格持(chí)续下(xià)探之后(hòu)，当前阶段或已接(jiē)近行业(yè)底部。

　　存储(chǔ)芯(xīn)片行(xíng)业周期(qī)相较于其(qí)他半(bàn)导体产业链(liàn)环节，具备较强的大宗(zōng)商(shāng)品属性，国际龙头会(huì)在下游新兴需(xū)求诞(dàn)生时，提(tí)升自身产能。而当扩产落(luò)地(dì)时，行业进(jìn)入(rù)供过于求周期，各厂商则会通过降价(jià)进行库存去化。供(gōng)给与需求的错(cuò)配使得存储(chǔ)行(xíng)业具(jù)有较强的周期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史上存储芯片的周(zhōu)期走(zǒu)势，结(jié)合(hé)2022年四季度行业龙头(tóu)营(yíng)收数(shù)据，营收增速(sù)为-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底阶(jiē)段，下半年有望迎来存储芯(xīn)片行业(yè)周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智能新兴需求(qiú)爆发，对于算力(lì)以及存储的爆发性需求(qiú)由(yóu)产业链下(xià)游传导到(dào)上游，促进上游芯片(piàn)厂商(shāng)提升自(zì)身产量。叠(dié)加(jiā)近两个季(jì)度量价持续下探(tàn)的周期(qī)性磨底，芯片板块有望在(zài)今(jīn)年(nián)下半(bàn)年迎(yíng)来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰(tài)基金(jīn)提醒，投资者(zhě)需要(yào)警惕国际局势以及(jí)通胀带(dài)来的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基金经理刘(liú)扬则表示(shì)，硬科技(jì)的投(tóu)资机会需要看到(dào)真正的(de)业(yè)绩(jì)触底、拐(guǎi)点出现(xiàn)，以及一(yī)些真(zhēn)正的创(chuàng)新落(luò)地。预计半导体和(hé)消费电子大概率(lǜ)在二季度(dù)及(jí)二(èr)季(jì)度以后触底，当行(xíng)业周期触底，科(kē)技(jì)创新蓄能才能真正地释放(fàng)出来，下半年硬科技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗(luó)英宇也(yě)倾向判断，半导体产业链正处(chù)于供给(gěi)侧(cè)收缩匹配(pèi)需求端，进一步压缩(suō)产业(yè)链库存的时期，价格下行压力逐步(bù)减(jiǎn)轻，行业有望迎来库存加速出清，营收(shōu)和利润迎来拐点。

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