财联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人(rén)士向财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报(bào)的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人(rén)类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基(jī)本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连(lián)续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基(jī)金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回(huí)调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共(gò说唱歌手bp，说唱b7是什么意思ng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期(qī)，市场很(hěn)难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估(gū)与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(c说唱歌手bp，说唱b7是什么意思hūn)表(biǎo)示(shì)，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基(jī)调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大(dà)搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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