投资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外(wài)，还(hái)需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，siki老师是哪个大学的？截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市(shì)值(zhí)超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中(zhōng)，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市值(zhí)一(yī)度突(tū)破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概(gài)念(niàn)的(de)热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能投(tóu)资海(hǎi)外市场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英伟达且基金规模最高的(de)是(shì)广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技(jì)公(gōng)司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作为(wèi)一站式解(jiě)决(jué)方(fāng)案(àn)的(de)提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资(zī)机会(huì)的投资者(zhě)而(ér)言，英(yīng)伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技(jì)股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来(lái)很美好(hǎo)，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的(de)验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的驱(qū)动力主要来(lái)源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔsiki老师是哪个大学的？)英(yīng)伟达的股价表现以及背(bèi)后(hòu)的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和(hé)半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对(duì)低位或调(diào)整一定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体(tǐ)投资(zī)的时(shí)候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产(chǎn)业(yè)景气能够(gòu)反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适(shì)的价格(gé)买入(rù)，否则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资金(jīn)全押(yā)一(yī)个赛道(dào)。

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