全球头(tóu)号(hào)对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓(cāng)，但(dàn)桥(qiáo)水减持(chí)了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持(chí)了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美(měi)国(guó)证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)的持仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季度(dù)的美股(gǔ)持(chí)仓变动情(qíng)况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的(de)持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券(quàn)，增(zēng)持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，桥水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期(qī)末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别(bié)位(wèi放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受)列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦(mài)当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度(dù)相对(duì)较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一(yī)季(jì)度减持的标(biāo)的相对较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航(háng)富时(shí)新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较(jiào)大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一(yī)季度还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金从(cóng)去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席(xí)首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球(qiú)对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低估(gū)了(le)，还有很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金在全球(qiú)货币市场(chǎng)中日(rì)益重(zhòng)要(yào)，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄(huáng)金将继(jì)续吸(xī)引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受>

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于(yú)经(jīng)济体(tǐ)的生产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目标水平，美(měi)国(guó)和其他西方经济(jì)体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行(xíng)一直(zhí)在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成(chéng)的负面(miàn)影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡(héng)将会给(gěi)经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够(gòu)的(de)空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策(cè)紧(jǐn)缩扭转了流动性(xìng)方向，促(cù)使人(rén)们抛售(shòu)资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但(dàn)迄(qì)今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢(yì)价和经济增长，上述(shù)情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家相比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期(qī)的(de)不同位置(zhì)，这些国家和地区的(de)政策(cè)制定(dìng)者支持货(huò)币和(hé)信用流动，这降低了折现率和(hé)风(fēng)险溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受基(jī)金在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息(xī)25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但(dàn)政策指引的(de)取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希望持观(guān)望(wàng)态度。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前(qián)形势(shì)的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国(guó)采取了(le)最(zuì)激进的应对(duì)通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前(qián)，虽然(rán)美国经济尚(shàng)未出现严(yán)重(zhòng)问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继(jì)续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供(gōng)应(yīng)。上周，美国第一共和(hé)银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市和债券(quàn)收益率出(chū)现下跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可(kě)能不(bù)需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再做出(chū)决策。