金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过来了(le)，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自日(rì)本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最(zuì)高收(shōu)盘价。今年(nián)以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎这次有点不一(yī)样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动使得(dé)日本(běn)股市变得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外投(tó离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢u)资者净买入价(ji离婚多久复婚的概率最大，离婚离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢多久复婚的概率最大呢à)值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中(zhōng)也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国(guó)以(yǐ)外任何(hé)其他(tā)国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对(duì)于(yú)为何在(zài)这个时(shí)点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的(de)决定其实非(fēi)常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的(de)分红(hóng)，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部(bù)分原(yuán)因是为了向(xiàng)这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前(qián)三年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主(zhǔ)席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认(rèn)为日本(běn)还(hái)蕴藏着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同(tóng)一(yī)时(shí)期，黑石(shí)集(jí)团最主要(yào)的(de)竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯(sī)也在(zài)日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日(rì)本股(gǔ)市一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的(de)地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待出手的(de)时(shí)机(jī)。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到了(le)被低估(gū)的日本(běn)资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确(què)被低估了(le)。据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于(yú)5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助(zhù)推(tuī)也是一股不(bù)容忽视的力量。日本(běn)监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经(jīng)营能力的(de)改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于(yú)实现关注资(zī)金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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