近期，多家险企获批增(zēng)加注册资本或发行(xíng)资本补(bǔ)充债券。

　　为提高(gāo)偿付能(néng)力(lì)，近年(nián)来(lái)，多(duō)家险(xiǎn)企以增资、发债的形式“补血(xuè)”。今年以来，已有7家险企增加注(zhù)册(cè)资(zī)本获批，合计增资125.29亿(yì)元(yuán)；5家险企(qǐ)合(hé)计(jì)发行218亿元资本补充(chōng)债(zhài)券。也就是说(shuō)，共有12家(jiā)险企累(lèi)计“补血(xuè)”343.29亿元(yuán)。

　　整体看来，“补血”路上，增资和(hé)发债较(jiào)多且较为顺利的(de)主要(yào)是(shì)大型公(gōng)司(sī)，中小险企(qǐ)增资(zī)仍比较难(nán)，很多偿付能力不(bù)达(dá)标的(de)中(zhōng)小(xiǎo)险企(qǐ)，资本金多(duō)年难以得(dé)到补充。

　　大型险企“补血”手笔大人保寿险获批发债120亿元

　　险企(qǐ)增(zēng)资、发债主要是(shì)为满(mǎn)足(zú)业务发展和偿(cháng)付能(néng)力需要(yào)。

　　根据各公司官网(wǎng)以及监管披露信息来看(kàn)，今年以(yǐ)来，已有7家险企增(zēng)加注(zhù)册资本获批，合计(jì)增资(zī)125.29亿元。获批增(zēng)资的险企多在去年发布公告。其中，国寿财险增资最多，达90亿元(yuán)，占(zhàn)总增(zēng)资额的“半壁(bì)江(jiāng)山”。

　　具体看来，爱心人寿增资3.2亿元，目前注册资本达到20.2亿元(yuán)；国寿财(cái)险增资90亿元，注册资本达到278亿元(yuán)；阳光保险增资11.5亿元(yuán)，注册资本达到115.02亿(yì)元；太保产(chǎn)险(xiǎn)增资4.78亿元，注册(cè)资本(běn)达到199.48亿元(yuán)；瑞再企商保险增资1.01亿(yì)元，注册资本(běn)达(dá)到7.7亿(yì)元(yuán)；华贵人(rén)寿增(zēng)资(zī)10亿元，注册资本达(dá)到20亿(yì)元(yuán)；国宝人寿增资4.8亿(yì)元，注(zhù)册(cè)资本(běn)达到(dào)19.8亿元。

　　公开信(xìn)息显(xiǎn)示，今年以来(lái)还(hái)有太(tài)平(píng)财险、国宝人(rén)寿、财信吉祥人寿等(d苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义ěng)9家险企发(fā)布(bù)了增资公告。

　　除增资外，发行资本补充债券也是保(bǎo)险公司“补血”的方式之(zhī)一。

　　今年以来，紫金(jīn)财险、中(zhōng)华联合人寿、农银(yín)人寿、中再财险、太保产险、中国人(rén)保(bǎo)获批(pī)在全国银行间债券(quàn)市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规(guī)模从6亿元至(zhì)120亿元(yuán)不等。其(qí)中，中国人(rén)保(bǎo)发行规模最大，为(wèi)不超过120亿元。

　　从(cóng)目前一级市场发债(zhài)情况来看(kàn)，根据Wind数据统计，今年(nián)以来，5家险企发行资本(běn)补充债，规模达218亿元。利安人寿于(yú)3月10日发行(xíng)10亿元(yuán)资本(běn)补充(chōng)债；太平再保(bǎo)险于(yú)3月3日发行13亿元资本补充债；农银(yín)人(rén)寿于(yú)3月30日(rì)发行35亿(yì)元资本(běn)补充债；中再产险于5月5日发(fā)行40亿元资本补充债；人保寿险于(yú)5月25日发行120亿元资(zī)本补充债券(quàn)。

　　中小(xiǎo)险企(qǐ)“补血”不易复星(xīng)联合健康三次增资失败

　　据公开(kāi)信息显示，近(jìn)年来(lái)增资的企业(yè)中，中(zhōng)小(xiǎo)险企占大多数。

　　据中(zhōng)国保险行业协(xié)会官网披露信(xìn)息以及国家金融监督管理(lǐ)总(zǒng)局官网信息显示(shì)，2022年共有(yǒu)23家险企(qǐ)公布增资计(jì)划，截(jié)至目(mù)前已有19家公司(sī)获批增资，其中包含(hán)上述国寿财险、太保(bǎo)产险等大型险企(qǐ)还有太平科技保险(xiǎn)、安联资管、中意资管等公司。而长城财富保险资管、都邦(bāng)财险、中银三星(xīng)人寿、复星保(bǎo)德信人寿4家公司(sī)的(de)增资需求尚未被批复。

　　从实际(jì)情(qíng)况来看，大型险企增(zēng)资(zī)相对顺利且规模较高，中(zhōng)小险企增资并不容易。

　　有险(xiǎn)企在增资时，股东认缴并不积极。都邦财险曾披露，该公司2022年(nián)5月(yuè)17日召开临时股东大会审议通(tōng)过(guò)了有关(guān)都邦财险增资(zī)扩股的议(yì)案，拟(nǐ)增资4亿元(yuán)。各增资股东将以货币(bì)方式向公司投(tóu)入资金。但根据都邦财险(xiǎn)发布公告显示(shì)，截至(zhì)2022年(nián)5月31日，尚(shàng)有1.1601亿股的认购(gòu)额(é)度(dù)未由股(gǔ)东认购，将进入下(xià)一轮同比例增资。

　　有险企多次尝试增资，至今仍没有成功。自2018年开(kāi)始，复星联合健康此前曾(céng)作出三次增(zēng)资(zī)计划，但至今仍未成功。今(jīn)年5月23日，复星(xīng)联合健康再次对外公布(bù)增资计划，拟增发1.94亿股股份，公(gōng)司注册资(zī)本金由(yóu)5亿元增(zēng)加至6.94亿元。

　　此外，一些(xiē)偿付能力(lì)不达标的险企中，多家公司(sī)资本常年得不到补充(chōng)。

　　根(gēn)据公(gōng)开信息(xī)显(xiǎn)示，截至一季(jì)度末，最近风险综合评级(jí)为C类险企的有华汇人寿、合众人寿、幸福人寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿(shòu)、三峡(xiá)人寿、华安财险(xiǎn)、安华农险、渤(bó)海财(cái)险、富(fù)德财险、前海财险、珠峰财险；D类的险企为北大方正人(r苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义én)寿(shòu)、都邦财险。

　　“V观财报”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳理发现，2019年(nián)以后，上述险企中，除渤(bó)海(hǎi)财险外(wài)，均未获批增资。其中(zhōng)合众人寿、长生人寿(shòu)、渤海人寿、百年人寿、富(fù)德财险、安(ān)华农险于2015年至2016年之间获批增资。

　　为什么中小险企增资相对困(kùn)难？

　　对(duì)外经济贸易大(dà)学保(bǎo)险学院教授王国(guó)军对“V观(guān)财报”表示，中小保险公司在市场竞争中不占优势，前景不明，投(tóu)资回报期较(jiào)长，经常不(bù)被投资人看(kàn)好，所以存在增资难的问题。

　　面对增资难(nán)题，王国军表示(shì)，中小(xiǎo)险企应打造自己的核心竞争力，在某(mǒu)一个领域取得优势，成为行业翘楚，形(xíng)成稳定(dìng)的保费和利润(rùn)来源。恶性循环是中小(xiǎo)保险公司(sī)容易掉落的陷阱，必须在(zài)恰当的时机找到独特的(de)业务模式，才能逐步走(zǒu)向良性循环(huán)。中小险企保持偿付能(néng)力处(chù)于(yú)正常水平其实并(bìng)不是难事，不照抄大(dà)型(xíng)保险公司的(de)业务模(mó)式，不随(suí)波逐流(liú)，不盲(máng)目扩张(zhāng)，提高资金运作能力，稳扎稳打打(dǎ)造公(gōng)司的核心竞争力。

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