财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士(shì)向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期(qī)明(míng)显萎(wēi15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗)缩(suō)，资金观(guān)望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进程中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开启后(hòu)第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全(quán)面的行(xíng15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗)情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经(jīng)理刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步(bù)指出(chū)，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计(jì)均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连(lián)续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息(xī)为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与(yǔ)其(qí)他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来(lái)的是(shì)节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起(qǐ)伏(fú)可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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