财联社(shè)5月18日讯(xùn)（编辑 史正丞）距离瑞士(shì)政府(fǔ)撮合瑞银与瑞(ruì)信(xìn)合并近两个月后，与这(zhè)次事(shì)件有关的(de)一(yī)个重要(yào)问题终(zhōng)于尘埃落(luò)定：瑞(ruì)信AT1债券的减记无法触发CDS（信(xìn)贷违约掉(diào)期）的赔付。

　　负责欧洲、中东和非洲(zhōu)地区的信贷衍生品决定委员会（EMEA CDDC）周(zhōu)三在官(guān)网发布公告称，由11家(jiā)买方机构、卖方(fāng)银行和做(zuò)市商组成的委员会一致投票通过了上述决议。值(zhí)得一提的是，瑞信本来(lái)也是(shì)EMEA DC的一员，但没有出现在投票的清单(dān)上。

　　具体来说(shuō)，提出这(zhè)个问(wèn)题的市场参与者认为，AT1债券应该与CDS合约所依据(jù)的参(cān)考债券（次级债）具有同(tóng)等(děng)地位(wèi)，并(bìng)以一份(fèn)2020年(nián)到期的瑞信英镑次级(jí)债作为标准参考债(zhài)务。

　　对此(一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十0000; line-height: 24px;'>一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十cǐ)，委员(yuán)会(huì)首先(xiān)一致裁定，并没有发生“政府干预的信贷事(shì)件”。此外，根据AT1债券文件中的排名条款(kuǎn)和担保条(tiáo)件，次级债的持(chí)有人是(shì)相较于AT1债券的优(yōu)先债权人。同时在2014年的文件中，也为AT1债券定(dìng)义了“排除义(yì)务(wù)”。周三的(de)文件(jiàn)中，决策委(wěi)员会没(méi)有对AT1债(zhài)券(quàn)是否构(gòu)成借款资金做出(chū)任何(hé)决(jué)定。

　　在3月中旬的紧急(jí)交易中，瑞士(shì)监管机构(gòu)FINMA将近170亿美元(yuán)的瑞(ruì)信AT1债券全额减(jiǎn)记(jì)，此(cǐ)举(jǔ)也引发了(le)大量此类债券持(chí)有(yǒu)人的(de)诉讼。一些投(tóu)机(jī)者(zhě)也在市场上炒作瑞信(xìn)CDS，押注CDDC裁定此(cǐ)举构成CDS赔付。

　　作为金融市场较(jiào)为常见的(de)金融衍生品(pǐn)，信贷违约掉(diào)期(qī)的作用(yòng)是(shì)在信(xìn)贷事(shì)件（违(wéi)约、重(zhòng)组、破(pò)产等）后，CDS的(de)买方可以向卖(mài)方索赔，索赔的金额通常等于参考资产(chǎn)的面值减去(qù)违约后(hòu)的市(shì)场价(jià)值。各个区域的信贷衍生品决定(dìng)委员会，负责决定在这个地区是否发生了信(xìn)贷衍生品合(hé)约中定义的(de)信贷事件(jiàn)。

　　根据(jù)存(cún)管信托和清(qīng)算公司(sī)（DTCC）的(de)数(shù)据，截至(zhì)今年3月，与瑞信(xìn)集团债务相关(guān)的CDS名义总量(liàng)超过190亿美元，不过DTCC的数据(jù)并未(wèi)区分优先级债(zhài)务和(hé)次级债CDS。

　　恰好也在本(běn)周(zhōu)，瑞银公布了接手瑞信(xìn)的(de)最新(xīn)评估。在本周二提交给美(měi)国(guó)SEC的监管文件中，瑞银表示紧急接手瑞信预(yù)计将造成(chéng)170亿美元(yuán)的损失，其中有40亿美元为潜在(zài)的诉讼和罚款支(zhī)出。不过这部(bù)分的损失将会由(yóu)一笔“负347.77亿美元”的(de)商誉覆盖，意味着(一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十zhe)收购资(zī)产的价格（30亿(yì)瑞郎）远远低于资产的实际价值(zhí)。

　　这份文件同样显(xiǎn)示(shì)，从(cóng)去年10月开始，瑞(ruì)银的战略(lüè)委(wěi)员会就已经开始评估瑞(ruì)信的状况，并在今年2月得出“不宜收购”的(de)决定，但最后(hòu)仍(réng)在瑞士政府的要求下出手。

　　瑞银也在(zài)上周宣布，瑞信CEO乌(wū)尔里奇·科纳将在合并交(jiāo)易完成后加入瑞银(yín)集团的董事会(huì)，同时在“可预见的未(wèi)来”，瑞信的品牌仍将独立(lì)运(yùn)营。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十