财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来(lái)的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑(yí)打击(jī)了(le)市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面(miàn)预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮(fú)躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别人做(zuò)量化(huà)学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗易懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创(chuàng)金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字我国(guó)经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字在犹豫中展开。

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