5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股(gǔ)份发(fā)布(bù)的一则公告(gào)，在(zài)期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份(fèn)正在(zài)筹划发行股份及(jí)支付现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开(kāi)市(shì)起开(kāi)始停牌，预计停牌(pái)时间不超(chāo)过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头部(bù)期货软件商。公开(kāi)资料显示(shì)，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本(běn)市(shì)场大门。

　　文华(huá)财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不过，在经(jīng)历两年多的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终止审查，文华财经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)上市的审核(hé)。文华财(cái)经第二次IPO也无(wú)果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发布的(de)公(gōng)告显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前正(zhèng)与交易意向方(fāng)接洽，初步(bù)确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次(cì)交(jiāo)易(yì)前，交易对(duì)方与(yǔ)公(gōng)司不存在关联关系。本(běn)次交易(yì)完成后(hòu)，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持(chí)有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将(jiāng)构成(chéng)关联(lián)交易。本次交易前，公司无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人；本(běn)次交易完(wán)成后，公司第(dì)一大股东不(bù)会发(fā)生(shēng)变化(huà)，且不存在实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实(shí)际控制人为(wèi)该公司(sī)董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此前披露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一分别控制文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对文(wén)华(huá)财经的持(chí)股(gǔ)比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监管机构(gòu)等行业客户提(tí)供全(quán)技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司(sī)合作开展包括智慧城市在(zài)内的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份(fè坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法n)证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持(chí)平。报告期(qī)内，数字(zì)经济业务因验收的(de)大型政务项目成本(běn)增(zēng)幅大于收入(rù)增幅，导(dǎo)致业(yè)务毛利率及(jí)利(lì)润下降。报告期内(nèi)公司(sī)确(què)认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是(shì)联(lián)营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证(zhèng)股(gǔ)份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.7坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法0亿元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主要得益于两方面的因(yīn)素：一是(shì)公(gōng)司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了资(zī)管IT业务(wù)发展力度，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术上形成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经济业务、IT设备分(fēn)销业务及(jí)科技园(yuán)租赁业务(wù)。金证股份(fèn)解释称(chēng)，非(fēi)金融行业的收入下(xià)降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公(gōng)司在数字(zì)经(jīng)济业(yè)务上，不(bù)同程度(dù)受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施(shī)、验收(shōu)结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融(róng)行(xíng)业(yè)业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表(biǎo)现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来(lái)看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但文华财经的毛利(lì)率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金证(zhèng)股份而(ér)言，文华财(cái)经的优(yōu)质(zhì)资产注入(rù)后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对于(yú)文华(huá)财经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市无果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露具体的交易细(xì)节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主要交易对(duì)方就本(běn)次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易(yì)对方发行股份及(jí)支付现金(jīn)的方式购买其持(chí)有的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议(yì)书(shū)》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的初步合作意(yì)向，交易各方在本(běn)次(cì)交易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以交易(yì)各方最终签署的(de)正式交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截(jié)至目前(qián)，本次交易仍(réng)处于筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监管机(jī)构批(pī)准后方(fāng)可正式实(shí)施，本次交易最终(zhōng)能(néng)否(fǒu)实施尚(shàng)存在较(jiào)大(dà)不(bù)确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之(zhī)后，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)证股份股价步(bù)入上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股(gǔ)份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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