近(jìn)期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始行动。透露(lù)什么(me)信(xìn)号？我(wǒ)们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三(sān)大基(jī)金同时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A社日节是什么节日 社日节是农历几月初几 Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗(qí)下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为(wèi)何(hé)基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施(shī)罗(luó)德对中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的(de)看重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候变化(huà)的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为(wèi)投资者提供了(le)重要(yào)的机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链(liàn)的供应(yīng)方面是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同(tóng社日节是什么节日 社日节是农历几月初几)时(shí)中国(guó)对(duì)成品车(chē)辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电(diàn)动汽车(chē)中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动(dòng)车基础设施最完(wán)善(shàn)的(de)国家之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和电机温(wēn)控的关键组件(jiàn)的(de)生(shēng)产(chǎn)商(shāng)。该公司(sī)在空调阀(fá)行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的(de)市场份额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车(chē)在(zài)全球范(fàn)围(wéi)内继续占据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业(yè)集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业(yè)动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科(kē)分(fēn)别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净(jìng)流(liú)入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入较多的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁(níng)德时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时代所处的(de)位置是令(lìng)人(rén)羡慕的(de)。它背后有两(liǎng)大增长机(jī)遇(yù)一是电动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是(shì)领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池(chí)技术(shù)出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞(jìng)争优(yōu)势(shì)不复(fù)。随(suí)着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德(dé)时(shí)代若不(bù)能保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时(shí)代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测(cè)、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联(lián)达、宁波银(yín社日节是什么节日 社日节是农历几月初几)行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)11.66％。

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