财联社4月21日(rì)讯（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联社记者从业内获(huò)悉，近期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续(xù)召集相关保险(xiǎn)公司(sī)开会，主要内容是(shì)进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公(gōng)司调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调(diào)节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近(jìn)日监(jiān)管部(bù)门陆无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理续召(zhào)集(jí)了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名(míng)义，要求公(gōng)司调整(zhěng)产品利率，控(kòng)制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要(yào)求险企(qǐ)新开发(fā)产品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集险企进行(xíng)调(diào)研会(huì)的后续。3月21日(rì)财联社记者曾(céng)报道，为引(yǐn)导人身险业降(jiàng)低负债(zhài)成(chéng)本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险(xiǎn)部组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研(yán)普通险预定利(lì)率分布、分红险预定利率和分红(hóng)水平等公司负债成本情(qíng)况(kuàng)，以及降低责任(rèn)准(zhǔn)备金(jīn)评估利(lì)率对公司和行业(yè)的(de)影响，包(bāo)括对新产品定价、存量业(yè)务退(tuì)保、销(xiāo)售行(xíng)为(wèi)、市场(chǎng)竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会(huì)。其中(zhōng)，北(běi)京参会(huì)的保险公司包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安(ān)联(lián)人寿、中韩人(rén)寿等(děng)；武汉参会的保险公司有合众人寿、国(guó)富(fù)人(rén)寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师表示，各险企基本就降低(dī)责任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共(gòng)识(shí)，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型(xíng)长期年金的责(zé)任准(zhǔn)备金评(píng)估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态调(diào)整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也有业(yè)内人士对财联社记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新(xīn)开(kāi)发(fā)产品的定(dìng)价利率，以往的产品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，我国险企资产配置风格(gé)稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比例(lì)稳步提(tí)升，其他资产以非标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金(jīn)投资比(bǐ)例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债券(quàn)和优质非标资(zī)产供给有限，保险固收类资(zī)产(chǎn)配置面临(lín)挑(tiāo)战(zhàn)。同(tóng)时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益(yì)率影响较大。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品(pǐn)类(lèi)型调(diào)整评(píng)估利率、防范化解(jiě)利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开(kāi)座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺(cì)激产品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售(shòu)炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分(fēn)红(hóng)险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚性(xìng)负债成(chéng)本(běn)压(yā)力(lì)，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本属(shǔ)性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史上有(yǒu)过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利差(chà)损(sǔn)风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高(gāo)预定(dìng)利率产品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿(shòu)险保单的(de)预定利(lì)率调整为(wèi)不超(chāo)过(guò)年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临(lín)利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销(xiāo)售大量高负债成(chéng)本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国(guó)审计总(zǒng)署统计，19无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理75年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主要系险企销售大(dà)量对利(lì)率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团(tuán)队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端(duān)主要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利率的方(fāng)式(shì)来避免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年(nián)来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业面临着潜在的(de)利差损风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下(xià)调演(yǎn)示利(lì)率、分产品调整评估利率等降(jiàng)低负债端成本(běn)。

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